Cổ phiếu Mỹ bước vào "cửa sổ rủi ro" theo mùa: giai đoạn tháng 8–10 trở thành phép thử quan trọng
Tóm tắt thị trường bằng AI
Cổ phiếu Mỹ đang bước vào giai đoạn thời vụ tháng 8–tháng 10 vốn yếu theo lịch sử sau khi lập các mức đỉnh mới, làm gia tăng rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn. Ned Davis Research cho rằng chỉ riêng yếu tố thời vụ khó có thể phá vỡ xu hướng tăng, xét đến độ rộng thị trường được cải thiện, tâm lý thận trọng nhưng đang ổn định, lợi nhuận vượt kỳ vọng mạnh, và các tín hiệu phân bổ ủng hộ cổ phiếu. Tuy nhiên, sự kết hợp bất thường giữa S&P 500 tăng và VIX tăng làm nổi bật mức độ mong manh ngày càng gia tăng xung quanh vị thế AI bị dồn đông, động lực phòng hộ bằng quyền chọn, và định giá ở mức cao.
Mức ảnh hưởng
● Trung bình
Tài sản bị ảnh hưởng
NCSISP5002USD/USDT+2.08%
Quan điểm AI · NCSISP5002USD/USDTQuan điểm AI
● Trung lập
Khám phá ngay
⚠️ Nhận định từ AI được tổng hợp từ tin tức và chỉ có giá trị tham khảo. Đây không phải là lời khuyên đầu tư và không thể hiện quan điểm của BingX. Đầu tư luôn đi kèm rủi ro. Vui lòng giao dịch có trách nhiệm.
ME News đưa tin ngày 5/8 (UTC+8), sau khi lập đỉnh cao lịch sử mới, thị trường chứng khoán Mỹ đang bước vào giai đoạn theo mùa vốn được xem là kém thuận lợi. Theo mô hình chu kỳ của Ned Davis Research (NDR), tháng 8 đến tháng 10 thường là ba tháng yếu nhất trong năm đối với S&P 500, khiến nhà đầu tư cân nhắc rủi ro điều chỉnh ngắn hạn.
NDR cho rằng yếu tố mùa vụ một mình chưa đủ để đảo chiều xu hướng hiện tại. Công ty đánh giá tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng, độ rộng thị trường đã cải thiện, còn các mô hình phân bổ tài sản tiếp tục nghiêng về cổ phiếu. Mô hình hiện tại của NDR khuyến nghị phân bổ 70% tài sản vào cổ phiếu, cao hơn mức tham chiếu 55%.
Về nền tảng cơ bản, lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục nâng đỡ thị trường Mỹ. Tính đến nay, khoảng 300 doanh nghiệp trong S&P 500 đã công bố kết quả kinh doanh, trong đó 85% vượt kỳ vọng; tăng trưởng lợi nhuận tổng thể được dự báo vượt 47%. NDR nhận định chừng nào kinh tế Mỹ còn vững và đầu tư do AI thúc đẩy tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận, cổ phiếu Mỹ vẫn còn dư địa đi lên.
Tâm lý thị trường cũng đang hỗ trợ đà tăng. Dữ liệu NDR cho thấy tâm lý giao dịch ngắn hạn đã rơi xuống vùng "cực kỳ bi quan" vào đầu tháng 8 nhưng sau đó phục hồi về mức trung tính. Theo các mô hình lịch sử, trạng thái bi quan cực độ thường báo hiệu áp lực bán sắp cạn, qua đó có thể kích hoạt dòng tiền quay lại cổ phiếu.
Ở mảng giao dịch liên quan AI, động lực đang trở lại. Khi nhóm cổ phiếu công nghệ lớn hồi phục, nhà đầu tư mua lại quyền chọn mua (call options), còn các nhà tạo lập thị trường mua cổ phiếu để phòng hộ vị thế, củng cố vòng phản hồi tích cực.
Dù vậy, rủi ro cũng đang tích tụ. Gần đây xuất hiện hiện tượng hiếm gặp: S&P 500 và chỉ số biến động VIX cùng tăng. Ngày thứ Ba, S&P 500 tăng 1,8% — mức tăng trong một phiên lớn nhất kể từ tháng 4 — nhưng VIX cũng tăng 2,9% lên 16,47. Giới phân tích cảnh báo nếu trạng thái cổ phiếu tăng kèm biến động tăng kéo dài, thị trường có thể đang tiến gần một điểm ngoặt quan trọng. Các giao dịch AI bị dồn đông, mức độ đặt cược trên thị trường quyền chọn cao và định giá đắt đỏ có thể khuếch đại biến động nếu tâm lý đảo chiều. (Nguồn: BlockBeats)
