Chứng khoán Mỹ giảm 1,55% khi căng thẳng địa chính trị và tín hiệu "diều hâu" từ Fed làm nhà đầu tư chao đảo

Tide Research Thị trường Mỹ lao dốc sau khi xuất hiện đồng thời hai cú sốc: căng thẳng tại Trung Đông đẩy giá dầu bật mạnh và tín hiệu thắt chặt từ Fed khiến kỳ vọng tăng lãi suất tăng vọt. Tổng thống Trump tuyên bố tái lập phong tỏa hàng hải tại eo biển Hormuz; quân đội Mỹ xác nhận chiến dịch bắt đầu từ chiều thứ Ba, kéo giá dầu thô tăng dựng đứng ngay lập tức. Ở mặt trận chính sách tiền tệ, Thống đốc Fed Christopher Waller phát biểu tại New York rằng nếu lạm phát lõi tuần này tăng trở lại, FOMC sẽ cân nhắc thắt chặt trong thời gian gần. Ông nhấn mạnh "lạm phát đã tăng trong năm nay theo mọi thước đo" và bày tỏ lo ngại về quỹ đạo lạm phát lõi. Dữ liệu CME cho thấy xác suất hàm ý Fed tăng lãi suất vào tháng 7 nhảy từ gần như 0 lên xấp xỉ 50%. Dưới áp lực kép, Nasdaq chốt phiên giảm 1,55%, xuyên thủng đường trung bình động 50 ngày. Chỉ số Philadelphia Semiconductor Index sụt 4,78% xuống 12.347,784 điểm, về mức thấp nhất nhiều tháng. Vàng giao ngay có lúc rơi xuống dưới 4.000 USD/ounce. Diễn biến này đi kèm một sự phân hóa rõ rệt: Apple tăng 0,71% lên 316,91 USD, lập đỉnh mới trong phiên. Dòng tiền rút mạnh khỏi nhóm chip và AI để chuyển sang các vị thế phòng thủ. Diễn biến các chỉ số - S&P 500 giảm 0,79% xuống 7.515,34. - Dow Jones giảm 0,26% xuống 52.498,64. - Nasdaq Composite giảm 1,55% xuống 25.873,176, đóng cửa dưới MA 50 ngày. - Nasdaq 100 giảm 1,88% xuống 29.264,103. - Russell 2000 giảm 0,83% xuống 2.953,166. - VIX tăng 14,11% lên 17,15. Cổ phiếu và nhóm ngành Cú rơi tập trung mạnh ở nhóm bán dẫn: NVIDIA giảm 3,52% xuống 203,53 USD; Broadcom giảm 3,98%; AMD giảm 4,21%; ARM giảm gần 8%; Micron giảm hơn 7%; SanDisk lao dốc hơn 12%. ADR của TSMC giảm 2,88%. ADR của SK Hynix tại Mỹ giảm hơn 9%, trong khi cổ phiếu niêm yết tại Seoul giảm 15,37%, ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất lịch sử. Ở nhóm vốn hóa lớn: Microsoft tăng 1,53%; Amazon tăng 0,80%; Meta giảm 1,86%; Tesla giảm 3,19%; Alphabet A giảm 1,31%. Chỉ số Magnificent Seven giảm 0,96%. Các quỹ ETF theo ngành cũng phản ánh xu hướng "risk-off": ETF bán dẫn giảm 4,16%, ETF chỉ số cổ phiếu công nghệ toàn cầu giảm 2,88%, trong khi ETF năng lượng tăng 3,03%. Hàng hóa, tiền số và trái phiếu WTI tăng gần 10%, lên mức cao nhất gần một tháng và đóng cửa trên MA 50 ngày. Vàng giao ngay giảm hơn 3% xuống 3.992,48 USD, phá vỡ mốc hỗ trợ quan trọng 4.000 USD; bạc cũng chịu áp lực. Bitcoin giảm hơn 3%, có lúc thủng 62.000 USD; Ethereum giảm khoảng 3%. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 6 điểm cơ bản lên 4,28%. Lãi suất thực kỳ hạn 10 năm vọt lên 2,34%, cao nhất kể từ tháng 4 năm ngoái. Chỉ số Dollar Index tăng hơn 0,5% so với đáy trong phiên. Vĩ mô và góc nhìn sắp tới Theo thông tin được nêu, Mỹ áp mức phí 20% đối với hàng hóa vận chuyển qua eo biển Hormuz. Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ xác nhận phong tỏa bắt đầu từ chiều thứ Ba. Lưu lượng thương mại qua Hormuz rơi xuống chỉ còn ba tàu mỗi 24 giờ sau thông báo, mức thấp kỷ lục, do các hãng tàu né tránh khu vực vì rủi ro tăng cao. Goldman Sachs đưa ra kịch bản cơ sở với giá Brent dao động 75–85 USD/thùng. Nếu lực lượng Mỹ tấn công trực tiếp hạ tầng năng lượng hàng hải hoặc nhiều eo biển trọng yếu bị gián đoạn đồng thời, giá có thể vượt 100 USD. Áp lực cốt lõi trong phiên đến từ nhịp tăng nhanh của lãi suất thực. Lãi suất thực 10 năm tăng từ 2,11% cuối tháng 6 lên 2,34%, tiến sát ngưỡng nhạy cảm 2,40%. Thị trường thường phản ứng mạnh với tốc độ thay đổi hơn là mức tuyệt đối; nếu bứt qua 2,40% một cách dứt khoát, rủi ro tác động tiêu cực trên diện rộng tới cổ phiếu sẽ gia tăng. Lãi suất thực tăng cũng hỗ trợ USD và kéo giá vàng đi xuống. Cùng lúc, hoài nghi về tính bền vững của chu kỳ chi tiêu vốn cho AI lan rộng, từ việc đặt câu hỏi về nhu cầu sang nghi ngờ toàn bộ chu kỳ đầu tư. Thị trường chứng khoán Hàn Quốc giảm 8,95%, thấp hơn 27% so với đỉnh tháng 6; nhịp giảm cực đoan này lan sang Mỹ, kích hoạt bán tháo các nhà cung cấp hạ tầng AI và đặc biệt là nhóm sản xuất chip. Cú rơi kỷ lục của SK Hynix được xem như tín hiệu thị trường đang đặt cược vào kịch bản nhu cầu chip nhớ hạ nhiệt mạnh. Ở chiều ngược lại, sức mạnh độc lập của Apple thu hút dòng tiền đáng kể. Cổ phiếu này tăng trong 13/16 tuần gần nhất và chỉ còn cách khoảng 5% để vượt NVIDIA, trở thành doanh nghiệp giá trị vốn hóa lớn nhất thế giới. Giới phân tích chia rẽ: nhóm thiên về cơ bản cho rằng động lực đến từ chu kỳ nâng cấp mùa thu và biên lợi nhuận gộp ổn định; nhóm phân tích kỹ thuật nhìn nhận đây là sự xoay vòng phòng thủ từ cổ phiếu công nghệ biến động cao sang tài sản biến động thấp hơn, với dòng tiền rời các doanh nghiệp chip nhớ bị đánh giá tiêu cực để đến Apple, công ty có bảng cân đối kế toán vững. Quan điểm Tide Đợt giảm của thị trường được thúc đẩy bởi sự hội tụ giữa địa chính trị và chính sách tiền tệ. Phong tỏa eo biển Hormuz đưa giá dầu lên vùng cao hiện tại, còn phát biểu của Waller khiến kỳ vọng tăng lãi suất chuyển từ "định giá" sang nguy cơ "hành động". Khi hai tín hiệu này cùng xuất hiện, áp lực lên tài sản rủi ro không còn nằm ở kỳ vọng. Nhóm chip lao dốc phản ánh nghi ngờ tập thể về độ bền của đầu tư AI. Vài tuần qua, thị trường liên tục đặt câu hỏi liệu doanh nghiệp có duy trì mức chi tiêu vốn đã cam kết hay không; cú giảm 15% trong ngày của SK Hynix được xem như câu trả lời của nhà đầu tư rằng nhu cầu đang suy yếu nhanh. Sức mạnh của Apple có thể chỉ là lựa chọn "trú ẩn" trong lúc hoảng loạn. Khi kỳ vọng tăng trưởng ở AI bị coi là quá cao, dòng tiền tìm nơi có biến động thấp nhất và Apple trở thành điểm đến. Dù vậy, xu hướng xoay vòng phòng thủ có bền hay không phụ thuộc vào mùa báo cáo lợi nhuận quý tới, liệu các doanh nghiệp thực sự cắt giảm chi tiêu cho AI. Biến số then chốt là dữ liệu CPI công bố vào thứ Tư. Nếu lạm phát thực sự tăng tốc trở lại, phát biểu của Waller có cơ sở để biến thành hành động, kỳ vọng tăng lãi suất sẽ còn nóng lên và chứng khoán Mỹ có thể chịu thêm áp lực giảm.