Nhật Bản thông qua cải cách quản lý tiền mã hóa, đưa tài sản số vào khung quy định tài chính

Nhật Bản đã phê chuẩn sửa đổi luật về tiền mã hóa, thay đổi cách tài sản số được quản lý theo Luật Công cụ Tài chính và Giao dịch (FIEA). Theo Nikkei, các điều chỉnh đã được Quốc hội thông qua vào thứ Tư, đánh dấu bước chuyển lớn so với cách tiếp cận trước đây dựa trên Luật Dịch vụ Thanh toán (PSA). Khung mới hướng tới đưa thị trường crypto tiến gần hơn với tài chính truyền thống, bổ sung yêu cầu về tính liêm chính thị trường và tăng cường giám sát đối với các doanh nghiệp hoạt động tại Nhật Bản, đồng thời siết quy trình đăng ký và tuân thủ. Điểm chính đáng chú ý - Quốc hội Nhật Bản thông qua sửa đổi, coi tài sản crypto là tài sản tài chính theo FIEA, thay vì chủ yếu điều chỉnh theo PSA. - Bổ sung hạn chế giao dịch nội gián đối với tổ chức phát hành, sàn giao dịch và các chủ thể tham gia thị trường khi nắm giữ thông tin trọng yếu chưa công bố. - Mức xử phạt dự kiến tăng mạnh với các doanh nghiệp hoạt động không có đăng ký hợp lệ. - Các công ty crypto đã đăng ký có thể được phân loại lại theo luật, thể hiện nỗ lực đồng bộ thuật ngữ và cơ chế giám sát với quy định tài chính truyền thống. Từ khuôn khổ thiên về thanh toán sang coi là tài sản tài chính Trước đây, PSA đặt trọng tâm vào việc xem tài sản số như công cụ phục vụ thanh toán. Theo Nikkei, sửa đổi lần này đưa crypto vào phạm vi FIEA với tư cách tài sản tài chính. Thay đổi này có ý nghĩa lớn về thiết kế tuân thủ: khi thuộc FIEA, các doanh nghiệp thường phải đáp ứng yêu cầu quen thuộc trong môi trường môi giới và giao dịch như chuẩn mực hành vi thị trường, công bố thông tin và cơ chế giám sát. Siết quy định giao dịch nội gián, nâng chuẩn liêm chính thị trường Khung sửa đổi tăng yêu cầu về hành vi trên toàn hệ sinh thái. Nikkei cho biết tổ chức phát hành, sàn giao dịch và các thành viên thị trường khác bị cấm giao dịch khi biết thông tin trọng yếu chưa được công bố. Cấu trúc pháp lý được thiết kế theo hướng tương tự các quy định chống giao dịch nội gián trong tài chính truyền thống. Với sàn và trung gian, điều này có thể kéo theo thay đổi ở các kiểm soát vận hành hằng ngày: cách ghi nhận thông tin trọng yếu, phân quyền truy cập, và quản trị giao dịch quanh các sự kiện doanh nghiệp quan trọng. Mức phạt nặng hơn với hoạt động không đăng ký Các sửa đổi cũng được cho là tăng đáng kể chế tài với tổ chức kinh doanh khi chưa đáp ứng yêu cầu đăng ký. Nikkei nêu mức án tù tối đa có thể tăng từ 3 năm lên 10 năm; tiền phạt có thể tăng từ khoảng 3 triệu yên (khoảng 19.000 USD) lên khoảng 10 triệu yên. Với vi phạm giao dịch nội gián, mức phạt có thể lên tới 5 năm tù, phạt tiền tối đa 5 triệu yên, hoặc đồng thời cả hai. Từ góc độ thực tiễn, rủi ro pháp lý tăng rõ rệt đối với các doanh nghiệp không đáp ứng nghĩa vụ tuân thủ, cũng như đối với cá nhân giao dịch hoặc tác động đến giao dịch khi thiếu cơ chế kiểm soát phù hợp với quy định mới. Với nhà đầu tư, chế tài nghiêm khắc hơn có thể thúc đẩy doanh nghiệp tăng cường quản trị nội bộ, ảnh hưởng dần đến hành vi thị trường và độ tin cậy của công bố thông tin từ doanh nghiệp và sàn giao dịch. Tái phân loại doanh nghiệp crypto và xu hướng "đồng bộ với TradFi" Bên cạnh các thay đổi nội dung, khung sửa đổi được cho là điều chỉnh cách gọi đối với các chủ thể đã đăng ký. Thuật ngữ có thể chuyển từ "sàn giao dịch tiền mã hóa" sang "công ty giao dịch tiền mã hóa", phản ánh vai trò rộng hơn mà nhà quản lý gán cho lĩnh vực này. Cách tiếp cận của Nhật Bản cũng phù hợp xu hướng toàn cầu: thay vì xây dựng một chế độ pháp lý tách biệt hoàn toàn cho crypto, nhiều quốc gia đang đưa hoạt động tài sản số vào các nhóm quy định tài chính hiện có. Xu hướng này xuất hiện trong các diễn biến chính sách khác được Cointelegraph đề cập, trong đó có thông tin về dự thảo hướng dẫn của cơ quan thuế Nam Phi liên quan cách áp dụng quy định thuế hiện hành với tài sản crypto. Tại Mỹ, cơ quan quản lý cũng tiếp tục làm rõ cách khung chứng khoán và hàng hóa hiện hữu có thể áp dụng cho các dạng hoạt động tài sản số khác nhau. Tác động với các chủ thể tham gia thị trường Với sàn crypto và các trung gian, thách thức trước mắt mang tính vận hành: điều chỉnh hệ thống tuân thủ để phù hợp một chế độ pháp lý gần với quy định thị trường truyền thống. Điều này nhiều khả năng bao gồm tăng cường quy trình giám sát, chuẩn hóa hồ sơ về thông tin trọng yếu và thiết lập kiểm soát chặt chẽ hơn về ai được giao dịch và thời điểm giao dịch. Với nhà đầu tư, thay đổi chủ yếu nằm ở tính dự báo. Khi quy tắc hành vi và mức phạt tiệm cận thị trường tài chính đã được quản lý chặt, niềm tin vào chuẩn mực công bằng và liêm chính của hoạt động giao dịch có thể được cải thiện. Vấn đề dài hạn là mức độ nghiêm và tính nhất quán trong thực thi khi thị trường thích nghi. Nhà đầu tư nên theo dõi các hướng dẫn triển khai tiếp theo, đặc biệt về yêu cầu đăng ký, kỳ vọng tuân thủ với sàn và tổ chức phát hành, cũng như cách cơ quan chức năng diễn giải "thông tin trọng yếu" trong thực tế.