Hashdex sẽ đóng cửa ETF Bitcoin giao ngay DEFI tại Mỹ do không thu hút được tài sản

Hashdex cho biết với Wall Street Journal rằng hãng sẽ chấm dứt hoạt động quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ mang mã DEFI do quy mô tài sản và thanh khoản giao dịch không đủ để duy trì. DEFI (niêm yết trên NYSE Arca) sẽ dừng giao dịch sau khi thị trường đóng cửa ngày 17/8. Sau đó, Hashdex sẽ bắt đầu thanh lý lượng Bitcoin nắm giữ trong quỹ và hủy niêm yết chứng chỉ quỹ. Các lệnh tạo lập (creation orders) từ các nhà tham gia được ủy quyền sẽ bị dừng sau ngày 17/8. Nhà đầu tư vẫn có thể mua bán DEFI qua công ty môi giới cho đến phiên giao dịch cuối cùng. Khi thời điểm đóng quỹ đến gần, chênh lệch giá mua/bán (bid/ask) và mức lệch so với giá trị tài sản ròng (NAV) có thể nới rộng. Hashdex dự kiến phân phối tiền thu được từ việc thanh lý dưới dạng tiền mặt vào khoảng ngày 28/8. Cổ đông nắm giữ đến khi thanh lý sẽ nhận tiền mặt, không nhận Bitcoin. Khoản chi trả cuối cùng phụ thuộc vào diễn biến giá Bitcoin trong quá trình tất toán và sẽ trừ đi các nghĩa vụ, chi phí thanh lý. Các số liệu chính: tính đến ngày 30/7, DEFI quản lý khoảng 14,7 triệu USD tài sản, thuộc nhóm ETF Bitcoin giao ngay quy mô nhỏ tại Mỹ. Ngày 31/7, NAV của DEFI là 71,32 USD/chứng chỉ, trong khi giá đóng cửa trên thị trường là 71,15 USD. Danh mục của quỹ thường nắm tối thiểu 95% tài sản bằng Bitcoin giao ngay, phần còn lại là tiền mặt, các khoản tương đương tiền và hợp đồng tương lai Bitcoin niêm yết trên CME. DEFI chuyển đổi từ một sản phẩm dựa trên hợp đồng tương lai và chỉ bắt đầu nắm Bitcoin giao ngay từ tháng 3/2024, sau làn sóng ETF giao ngay ra mắt vào tháng 1, khiến quỹ bị tụt lại trong cuộc đua huy động tài sản và tạo thanh khoản. DEFI áp dụng tỷ lệ chi phí 0,25%. Hàm ý đối với nhà đầu tư: nếu bán trước 17/8, nhà đầu tư nhận mức giá thị trường tại thời điểm bán, có thể khác với giá trị thanh lý sau cùng. Nếu nắm giữ đến khi thanh lý, nhà đầu tư nhận khoản chi trả bằng tiền mặt (dự kiến khoảng 28/8), có thể cao hơn hoặc thấp hơn NAV trước khi đóng quỹ tùy biến động của Bitcoin trong giai đoạn quỹ tất toán danh mục. Với nhà đầu tư Mỹ, khoản phân phối tiền mặt có thể được coi là một giao dịch chịu thuế; cách tính thuế tùy loại tài khoản, giá vốn và hoàn cảnh từng cá nhân. Đối với mảng ETF tại Mỹ của Hashdex, công ty khẳng định không rời bỏ thị trường ETF crypto. Quỹ Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF (mã NCIQ) vẫn hoạt động, với tài sản ròng khoảng 206,82 triệu USD tính đến ngày 31/7. NCIQ cung cấp mức tiếp xúc theo trọng số vốn hóa với một rổ tài sản crypto; đến cuối tháng 7, Bitcoin chiếm khoảng 78% danh mục và Ethereum khoảng 12,2%. Hashdex đã giảm phí quản lý NCIQ từ 0,50% xuống 0,25% vào tháng 3 và đổi thương hiệu quỹ vào tháng 1 (mã giao dịch giữ nguyên). Kết luận: việc DEFI đóng cửa cho thấy các ETF Bitcoin giao ngay quy mô nhỏ gặp khó khi cạnh tranh về thanh khoản và dòng vốn so với các quỹ lớn. Người nắm giữ DEFI cần cân nhắc bán trước ngày 17/8 để chốt theo giá thị trường, hoặc nắm giữ đến khi thanh lý để nhận tiền mặt vào khoảng ngày 28/8, kèm rủi ro biến động giá Bitcoin và các hệ quả thuế tiềm ẩn.