Giá vàng chạm đáy năm khi lo ngại Fed nâng lãi suất

Giá vàng ngày 30/10 rơi xuống dưới 3.900 USD/ounce, mức thấp nhất của năm 2026 và hiện giao dịch thấp hơn khoảng 30% so với đỉnh hồi tháng 1. Kỳ vọng Fed thắt chặt chính sách lý giải phần lớn đà giảm, dù giới phân tích chưa thống nhất về mức độ điều chỉnh. Đà giảm mới nhất đưa vàng hướng tới tháng giảm thứ hai liên tiếp. Các lần kiểm tra gần đây khiến 4.000 USD trở thành ngưỡng hỗ trợ mong manh. Số liệu kinh tế Mỹ mạnh đang thúc đẩy hoạt động bán. Tăng trưởng GDP quý III vượt kỳ vọng. Lạm phát PCE tháng 9 tăng 0,5% so với tháng trước và 3,6% so với cùng kỳ năm trước. Giới giao dịch tiếp tục cho rằng Fed có thể tăng lãi suất vào tháng 12, bất chấp việc Fed tuần này quyết định giữ lãi suất ở mức 3,75%-4,00%. Lo ngại nguồn cung Trung Đông đẩy giá dầu lên, góp phần giữ lợi suất thực cao. Lợi suất thực cao làm tăng chi phí nắm giữ vàng do vàng không sinh lời. Bán đầu cơ và rút vốn khỏi ETF càng làm đà giảm mạnh thêm. Giới phân tích giữ quan điểm thận trọng trong ngắn hạn. Bà Suki Cooper của Standard Chartered cảnh báo vàng cần giữ được ngưỡng hỗ trợ 3.886 USD; việc giảm kéo dài dưới ngưỡng này có thể dẫn đến điều chỉnh sâu hơn. Chuyên gia Yuxuan Tang của JPMorgan Private Bank cũng nhận thấy rủi ro giảm giá thêm. JPMorgan Private Bank dự báo Fed tăng lãi suất vào tháng 12 và đầu năm 2027, có thể đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lên đỉnh 5,25%-5,50%. Tang cho rằng vàng sẽ tạo đáy vững chắc khi lãi suất đạt đỉnh, với lý do thanh khoản mỏng. Kỳ vọng dài hạn tích cực hơn. Khảo sát của Reuters với 30 nhà phân tích cho dự báo trung vị giá vàng năm 2026 là 4.495 USD; năm 2027 là 4.650 USD. Cooper kỳ vọng giá phục hồi khi sự chú ý chuyển sang phi đô la hóa và sự mất giá tiền tệ. Giới giao dịch hiện theo dõi mốc 4.000 USD ở phía trên và 3.886 USD ở phía dưới. Bước giá tiếp theo có thể phụ thuộc vào bầu cử giữa kỳ Mỹ và quyết định tháng 12 của Fed.