Mỹ điều chỉnh hướng quản lý tiền mã hóa khi FinCEN rút đề xuất về ví tự lưu ký và "trộn" giao dịch

Mạng lưới Chống tội phạm tài chính Mỹ (FinCEN) đã rút lại hai dự thảo quy định liên quan đến tiền mã hóa, động thái được xem là dấu hiệu cho thấy cơ quan quản lý đang chuyển sang cách tiếp cận thận trọng và cân bằng hơn sau khi tiếp nhận phản hồi từ thị trường. Theo FinCEN, việc rút dự thảo nằm trong quá trình hoàn thiện quy định dựa trên ý kiến công chúng, nhằm xây dựng các quy tắc phù hợp hơn với hoạt động liên quan đến tài sản số. Hai nội dung bị rút gồm: đề xuất nhắm đến giao dịch với ví không lưu ký (nonhosted/unhosted wallet) và đề xuất về hoạt động "cryptomixing" (trộn giao dịch tiền mã hóa). Với đề xuất về "ví", các tổ chức tài chính có thể đã phải báo cáo mọi giao dịch liên quan đến ví tự lưu ký của khách hàng có giá trị từ 10.000 USD trở lên. Các giao dịch từ 3.000 USD trở lên cũng sẽ phải được lưu hồ sơ. Do các dự thảo này chưa từng trở thành quy định cuối cùng, việc rút lại không làm giảm nghĩa vụ tuân thủ hiện hành, nhưng đồng thời ngăn các yêu cầu mới nói trên trở thành quy tắc áp dụng cho các định chế tài chính trong tương lai. Động thái này cũng giúp giảm bớt bất định quanh việc quản lý mô hình tự lưu ký, trong khi các yêu cầu hiện có về chống rửa tiền (AML) và chế tài vẫn giữ nguyên. CFTC thúc đẩy khung quản lý rộng hơn cho thị trường crypto Song song với việc FinCEN tháo gỡ một phần rủi ro về ma sát tuân thủ, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) đang tiến tới xây dựng các quy tắc rõ ràng hơn cho thị trường tiền mã hóa. Cơ quan này đã mở giai đoạn lấy ý kiến công chúng đối với các giao dịch crypto bán lẻ theo Mục 2(C)(2)(D), được coi là bước khởi đầu nhằm thiết lập một khung quản lý mang tính quốc gia cho thị trường crypto tại Mỹ. Thay vì tập trung vào từng sản phẩm riêng lẻ, CFTC muốn thu thập ý kiến cho một khung tổng thể, bao gồm việc xác định một nhóm thị trường mới dành cho tiền mã hóa và các tài sản số khác. Khung này được kỳ vọng vừa tạo nền tảng để ngăn hành vi lạm dụng, vừa đặt ra các yêu cầu tuân thủ tối thiểu. Các quy tắc dự kiến có thể bao gồm yêu cầu tách biệt tài sản khách hàng, cơ chế bảo vệ vốn, kiểm soát chống rửa tiền, và chứng minh dự trữ (proof of reserves). CFTC cũng dự định chấp nhận việc chuyển tài sản sang ví bên ngoài trong vòng 28 ngày như bằng chứng về việc "giao" thực tế. Thời hạn nộp ý kiến công chúng là trong 60 ngày, qua đó có thể giúp các nền tảng được quản lý có lộ trình rõ ràng hơn để cung cấp dịch vụ thị trường crypto. Liệu việc "tái thiết lập" có thay đổi cấu trúc thị trường? Câu hỏi tiếp theo là khung đề xuất sẽ tác động ra sao đến khả năng tiếp cận các thị trường crypto có đòn bẩy. Theo định hướng mới, các nền tảng cung cấp giao dịch ký quỹ, đòn bẩy hoặc tài trợ có thể đi theo một lộ trình đăng ký liên bang riêng. Con đường này đòi hỏi kiểm soát chặt chẽ hơn đối với tài sản khách hàng, chứng minh dự trữ và chuẩn mực ứng xử thị trường. Trong kịch bản đó, các futures commission merchants (FCM) đã đăng ký có thể trở thành trung gian chủ đạo cho các giao dịch bán lẻ thuộc phạm vi điều chỉnh, chuyển trọng tâm tuân thủ sang các nền tảng chịu trách nhiệm lớn hơn trong giao dịch và lưu giữ tài sản của khách hàng. Ngược lại, thị trường giao ngay thuần túy vẫn nằm ngoài nhóm đề xuất này, duy trì một lộ trình quản lý tách biệt. Tóm lại, việc FinCEN rút đề xuất về báo cáo giao dịch ví tự lưu ký và quy tắc về "cryptomixing" cho thấy hướng đi thận trọng hơn trong quản lý tiền mã hóa tại Mỹ. Cùng lúc, CFTC đang phác thảo một khung mới cho giao dịch crypto bán lẻ và hoạt động có đòn bẩy, có thể tạo ranh giới rõ ràng hơn giữa giao dịch thông thường và hoạt động rủi ro cao.