Ethereum đề xuất cơ chế đốt phát hành theo lộ trình để hạ nhiệt lạm phát từ staking

ChainCatcher đưa tin, cộng đồng Ethereum đã đệ trình một đề xuất cải tiến mới mang tên EIP "Tapered Issuance Burn", nhằm điều chỉnh cơ chế phát hành ETH để giảm rủi ro tập trung hóa và pha loãng nguồn cung khi tỷ lệ staking tăng quá cao. Theo đề xuất, tỷ lệ ETH được staking đã vượt hơn một phần ba tổng nguồn cung vào tháng 4/2026 và vẫn tiếp tục đi lên. Với đường cong phát hành hiện tại, kể cả trong kịch bản toàn bộ ETH đều được staking, lợi suất staking vẫn duy trì trên khoảng 1,5%, khiến động lực staking thiếu một "cơ chế tự tắt". EIP này đề xuất đốt một phần phần thưởng lý thuyết của validator ở mỗi epoch. Tỷ lệ đốt sẽ tăng dần theo tỷ lệ staking: khi staking tiến đến khoảng 50%, phần thưởng staking ròng sẽ giảm dần về 0. Nhóm tác giả cho rằng cơ chế này giúp kìm hãm đà mở rộng nguồn cung ETH, giảm áp lực pha loãng đối với người nắm giữ, hạn chế tình trạng staking tập trung quá mức vào các tổ chức lưu ký và nhà cung cấp dịch vụ staking, qua đó duy trì vị thế của ETH như một tài sản trung lập và công cụ lưu trữ giá trị. Theo thiết kế "tapered issuance", lượng phát hành ETH được dự báo đạt đỉnh khi tỷ lệ staking khoảng 20%, tương ứng mức phát hành hàng năm khoảng 0,5%, sau đó giảm về 0 khi tỷ lệ staking chạm 50%. Khi kết hợp với cơ chế đốt phí của EIP1559 và đốt blob fee, nguồn cung ETH trong tương lai có thể rơi vào trạng thái giảm phát thường xuyên hơn. Các tác giả nhấn mạnh giải pháp không nhằm vào từng người staking riêng lẻ, mà xử lý vấn đề pha loãng dài hạn vốn có trong đường cong phát hành hiện nay, bảo đảm rằng phần thưởng staking về lâu dài được quyết định bởi mức bù rủi ro của thị trường, thay vì các ưu đãi thuật toán cố định.