CFTC đề xuất xếp hợp đồng sự kiện vào nhóm hoán đổi, loại trừ cược thể thao

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) ngày 9/10 công bố hai động thái nhằm làm rõ ranh giới quản lý cấp liên bang giữa hợp đồng thị trường dự đoán và hoạt động cá cược truyền thống. CFTC đề xuất đưa hợp đồng thể thao và các hợp đồng sự kiện khác vào định nghĩa hoán đổi (swap) — một nhóm chứng khoán phái sinh tài chính. Cùng ngày, cơ quan này công bố một quy định tạm thời sửa đổi riêng, loại trừ cược nhà cái thể thao và cược casino khỏi định nghĩa nói trên. Đề xuất về hợp đồng sự kiện bao trùm các kết quả liên quan đến thể thao, chính trị, văn hóa và thời tiết. Chủ tịch CFTC Michael S. Selig khẳng định những sản phẩm này thuộc thẩm quyền riêng của cơ quan theo Đạo luật Giao dịch Hàng hóa (Commodity Exchange Act). Theo CFTC, hợp đồng sự kiện thường cho phép nhà giao dịch mua vị thế “có” hoặc “không” về một kết quả trong tương lai với khoản thanh toán cố định, thường là 1 USD. Giá trị của hợp đồng bắt nguồn từ kết quả đó, và sản phẩm có thể dùng để phòng ngừa rủi ro hoặc đầu cơ. Đề xuất này chưa có hiệu lực. CFTC sẽ nhận ý kiến bằng văn bản trong vòng 30 ngày kể từ khi công bố trên Federal Register. Về quy định liên quan đến cược casino, CFTC mô tả đây là bước luật hóa lập trường lâu nay rằng cược nhà cái thể thao và các sản phẩm cá cược kiểu casino nằm ngoài định nghĩa hoán đổi. Phần loại trừ có hiệu lực ngay khi công bố trên Federal Register. Quy định tạm thời sửa đổi cũng đi kèm thời hạn lấy ý kiến 30 ngày gắn với thời điểm công bố đó. Cả hai thông báo đều không nêu ngày công bố trên Federal Register, nên ngày 9/10 không phải mốc hiệu lực hay hạn chót góp ý. Việc phân loại ở cấp liên bang để ngỏ một câu hỏi pháp lý riêng: liệu quy định liên bang có thay thế luật cá cược của các bang hay không. Trong phán quyết ngày 25/9 về kháng nghị lệnh sơ bộ liên quan đến nhà vận hành thị trường dự đoán Kalshi, Tòa phúc thẩm Liên bang Khu vực 6 (Sixth Circuit) nhận định Kalshi chưa chứng minh được hợp đồng sự kiện thể thao của mình đáp ứng định nghĩa hoán đổi theo luật hiện hành. Tòa cũng cho rằng, kể cả giả định các hợp đồng này là hoán đổi, Đạo luật Giao dịch Hàng hóa không thay thế minh thị hay mặc thị luật cá cược của Ohio và Tennessee. Việc xác lập phân loại hoán đổi vì thế không hẳn giải quyết được tranh chấp về thẩm quyền cấp bang đối với các nhà vận hành đang muốn tiếp cận phạm vi toàn quốc. Better Markets phản đối cách phân biệt giữa hợp đồng sự kiện và cược cá cược. Trong tuyên bố ngày 9/10, giám đốc chính sách chứng khoán của Better Markets, Benjamin Schiffrin, lập luận rằng hợp đồng sự kiện thể thao tạo điều kiện cho hoạt động cá cược thể thao và vẫn nên chịu sự điều chỉnh của luật cá cược các bang.