Bloomberg: Vấn đề cốt lõi của chứng khoán Hàn Quốc là niềm tin nhà đầu tư suy giảm
Tóm tắt thị trường bằng AI
Bloomberg lập luận rằng sự suy yếu của cổ phiếu Hàn Quốc xuất phát ít từ các yếu tố cơ bản và nhiều hơn từ niềm tin vào cấu trúc thị trường và quy định đang bị xói mòn, được nhấn mạnh bởi các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu khuếch đại biến động của KOSPI. Việc giảm đòn bẩy bắt buộc của nhà đầu tư cá nhân, tập trung ở nhóm nhà đầu tư trẻ hơn, củng cố tổn hại niềm tin và làm tăng rủi ro về mức bù rủi ro kéo dài. Nếu tình trạng bất ổn tiếp diễn, phân bổ quốc tế có thể giảm tỷ trọng Hàn Quốc dù nhu cầu chip AI vẫn vững.
Mức ảnh hưởng
● Trung bình
Tài sản bị ảnh hưởng
NCSIKOSPI2USD/USDT+7.34%
Quan điểm AI · NCSIKOSPI2USD/USDTQuan điểm AI
▼ Giá giảm
Khám phá ngay
⚠️ Nhận định từ AI được tổng hợp từ tin tức và chỉ có giá trị tham khảo. Đây không phải là lời khuyên đầu tư và không thể hiện quan điểm của BingX. Đầu tư luôn đi kèm rủi ro. Vui lòng giao dịch có trách nhiệm.
Theo Huo Xing Cai Jing, trong bài bình luận ngày 4/8, cây bút Shuli Ren của Bloomberg cho rằng nút thắt lớn nhất của thị trường chứng khoán Hàn Quốc không nằm ở việc nền tảng doanh nghiệp xấu đi, mà ở sức ép ngày càng tăng từ cấu trúc thị trường, chính sách giám sát và niềm tin của nhà đầu tư.
Bài viết nhắc lại việc đầu năm nay chứng khoán Hàn Quốc trở thành một trong những thị trường được quan tâm nhất thế giới nhưng biến động cực mạnh, khi chỉ số KOSPI có lúc lao dốc gần 40% chỉ trong 27 phiên. Dù Samsung Electronics và SK Hynix vẫn hưởng lợi từ nhu cầu chip AI, còn P/E dự phóng 12 tháng của KOSPI giảm về khoảng 5,5 lần, nhiều nhà đầu tư vẫn có thể chọn tránh xa thị trường này.
Ren cho rằng một nguyên nhân quan trọng khiến biến động bị đẩy lên mức cực đoan là việc cơ quan quản lý trước đó cho phép các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu. Do cơ chế tái cân bằng máy móc theo diễn biến giá (mua thêm khi thị trường tăng và bán ra khi giảm), nhóm sản phẩm này khuếch đại các nhịp dao động. Theo dữ liệu của Goldman Sachs, tại đỉnh KOSPI trong tháng 6, chỉ cần SK Hynix biến động 5% đã có thể kích hoạt dòng tái cân bằng của ETF đòn bẩy tương đương tối đa 40% khối lượng giao dịch trong ngày của cổ phiếu.
Đợt sụt giảm cũng gây tổn thương lớn cho nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc. Dữ liệu cho thấy ETF đòn bẩy gắn với SK Hynix phổ biến nhất đã có lúc giảm tới 84% so với đỉnh tháng 6, kéo theo làn sóng bán giải chấp ở khoảng 360.000 tài khoản; trong đó 62% thuộc về nhà đầu tư dưới 35 tuổi.
Ren nhận định chính phủ Hàn Quốc từng thúc đẩy cải cách thị trường vốn để thu hút dòng tiền bán lẻ, nhưng đã không kiểm soát đầy đủ rủi ro đòn bẩy trong cơn sốt giao dịch AI, làm xói mòn niềm tin của lớp nhà đầu tư trẻ đối với thị trường trong nước. Theo bà, vấn đề hiện tại không phải thiếu cơ hội tăng trưởng từ AI mà là sự hoài nghi gia tăng về luật chơi, uy tín quản lý và độ ổn định giao dịch. Nếu trạng thái biến động mạnh kéo dài, dòng vốn toàn cầu có thể bỏ qua chứng khoán Hàn Quốc ngay cả khi ngành AI tiếp tục bùng nổ.
