BlackRock đưa quỹ thị trường tiền tệ được token hóa quy mô 311 tỷ USD lên Ethereum tại châu Âu

BlackRock mở rộng hiện diện trên thị trường onchain tại châu Âu khi triển khai các lớp chứng chỉ quỹ (share class) được token hóa cho một phần dòng quỹ thị trường tiền tệ Institutional Cash Series (ICS), với tổng tài sản các quỹ liên quan lên tới 311 tỷ USD. Đây là lần đầu nhà quản lý tài sản này cung cấp kênh tiếp cận quỹ onchain tại châu Âu. Đợt triển khai gồm 12 lớp chứng chỉ quỹ token hóa thuộc 6 quỹ ICS, bao phủ các chiến lược theo đồng euro, bảng Anh và đô la Mỹ; mỗi chiến lược có cả phiên bản chi trả (distributing) và tái đầu tư (accumulating). Token được phát hành trên Ethereum thông qua Kinexys, đơn vị blockchain của J.P. Morgan, phụ trách quy trình phát hành và thu hồi (mint/burn) và đóng vai trò cầu nối giữa token onchain và sổ đăng ký cổ đông truyền thống. Mỗi token tương ứng một chứng chỉ quỹ, còn sổ đăng ký cổ đông chính thức vẫn do đại lý chuyển nhượng (transfer agent) của quỹ quản lý. Theo BlackRock, các hợp đồng thông minh cho phép chuyển nhượng quyền sở hữu giữa các ví của nhà đầu tư đã được phê duyệt, hỗ trợ giao dịch ngang hàng 24/7 và tăng mức độ quan sát gần thời gian thực. Ý nghĩa của động thái này là đưa token hóa từ giai đoạn thử nghiệm sang triển khai ở quy mô sản phẩm tại châu Âu, tận dụng hiệu quả vận hành của blockchain trong khuôn khổ các cấu trúc quỹ được quản lý. BlackRock định vị các lớp chứng chỉ quỹ token hóa như công cụ phục vụ quản trị ngân quỹ doanh nghiệp, tài sản thế chấp số, cũng như kênh phân phối qua ngân hàng và quản lý tài sản, nhờ khả năng rút ngắn thời gian thanh toán và tăng minh bạch. Kinexys nhận định: "Tokenization đã chuyển từ ý tưởng sang thực thi", theo bà Kara Kennedy, Giám đốc toàn cầu phụ trách phát triển thị trường tại Kinexys. Bà Beccy Milchem, Giám đốc toàn cầu mảng phân phối sản phẩm tiền mặt của BlackRock, cho rằng đây là "một bước tiến quan trọng trong cách nhà đầu tư tiếp cận và quản lý tiền mặt". Về phạm vi pháp lý và khách hàng, các quỹ cơ sở là quỹ thị trường tiền tệ dạng constant NAV nợ công và low-volatility NAV, được quản lý theo khung UCITS của châu Âu. Các lớp token hóa chỉ được chào bán cho khách hàng chuyên nghiệp và đủ điều kiện, không dành cho nhà đầu tư cá nhân. Sản phẩm hiện khả dụng tại Bermuda, Estonia, France, Germany, Ireland, Lithuania, Luxembourg, Malta, the Netherlands, Singapore, Spain, Sweden và the UK. Bà Hannah Winter, Trưởng bộ phận Digital Cash của BlackRock, nhấn mạnh các chứng chỉ quỹ token hóa vẫn giữ nguyên tiêu chuẩn hiện hữu về bảo toàn vốn, thanh khoản và quản trị rủi ro. Động thái với ICS nối tiếp một triển khai khác của BlackRock trước đó một ngày, ghi nhận quỹ thị trường tiền tệ token hóa trên Solana, Ethereum và Tempo của Stripe, hướng tới nhu cầu quản lý dự trữ stablecoin với Securitize làm transfer agent. BlackRock đã chuẩn bị cho lộ trình này từ BUIDL, quỹ token hóa ra mắt trên Ethereum vào tháng 3/2024 với mức đầu tư tối thiểu 5 triệu USD. BUIDL sau đó mở rộng sang 8 mạng lưới và hiện quản lý hơn 2,6 tỷ USD. Nhiều lãnh đạo BlackRock, gồm CEO Larry Fink và COO Rob Goldstein, từng mô tả token hóa là "bước tiến lớn tiếp theo của hạ tầng thị trường". Dù các lớp chứng chỉ quỹ ICS mới được triển khai gắn với quy mô tài sản hiện hữu 311 tỷ USD, BlackRock chưa công bố kỳ vọng sẽ chuyển bao nhiêu tài sản sang onchain. Tổng thể, lần ra mắt này là một sự xác nhận mới từ khối tổ chức đối với hạ tầng quỹ token hóa, kết hợp phương tiện UCITS được quản lý với thanh toán và chuyển nhượng theo chuẩn blockchain, đồng thời cho thấy xu hướng hợp tác ngày càng chặt giữa các công ty quản lý tài sản và nền tảng blockchain của ngân hàng khi token hóa chuyển từ thử nghiệm sang sản phẩm có thể mở rộng.