BlackRock ra mắt quỹ dự trữ stablecoin trên Solana, nhắm tới nhà đầu tư tổ chức

BlackRock mở rộng danh mục sản phẩm token hóa khi triển khai BlackRock Stablecoin Reserve Daily Fund (BRSRV) — một quỹ thị trường tiền tệ dạng token hóa được thiết kế để đóng vai trò tài sản dự trữ cho stablecoin. Quỹ được công bố vào thứ Hai, vận hành trên các blockchain Solana, Ethereum và Tempo, đồng thời đi kèm với các chứng chỉ quỹ được token hóa của BlackRock Treasury Select Liquidity Fund (BSTBL), đưa các sản phẩm token hóa của hãng lên Solana trong khi vẫn duy trì hỗ trợ các mạng khác. Theo BlackRock, BRSRV được cấu trúc nhằm đủ điều kiện trở thành “tài sản dự trữ đủ điều kiện” theo GENIUS Act — đạo luật mới của Mỹ điều chỉnh stablecoin thanh toán — qua đó nhắm trực tiếp tới thị trường các tổ chức phát hành stablecoin vừa được khung pháp lý này xác lập. Công ty lưu ý các thay đổi quy định trong tương lai có thể ảnh hưởng tới việc các đơn vị phát hành stablecoin có còn đủ điều kiện sử dụng quỹ như tài sản dự trữ hay không. Ông John Steil, Global Head of Cash Management Products and Platforms tại BlackRock, cho biết tiền mặt vẫn là nền tảng đối với nhà đầu tư, doanh nghiệp và các định chế tài chính. Ông nhận định nhu cầu tăng đối với tài sản dự trữ chất lượng cao để bảo chứng cho stablecoin và các sản phẩm tài chính token hóa đang mở ra cơ hội kết nối sản phẩm đầu tư truyền thống với hạ tầng tài sản số. Bản cáo bạch nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cho biết quyền sở hữu chứng chỉ quỹ sẽ được ghi nhận trên các mạng Solana, Ethereum và Tempo. Nhà đầu tư nắm giữ chứng chỉ quỹ dạng token thông qua các ví số đã được phê duyệt do đại lý chuyển nhượng của quỹ quản trị, nhằm duy trì hồ sơ sở hữu trên hạ tầng blockchain được cấp phép. BlackRock cho biết hệ thống phát hành token hoạt động theo khuôn khổ quản lý, có thể triển khai trên nhiều blockchain công khai và có dư địa mở rộng sang các mạng khác trong tương lai. Dù sử dụng blockchain, BlackRock nhấn mạnh danh mục đầu tư của quỹ chỉ gồm tài sản truyền thống rủi ro thấp: tiền mặt, trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn và các giao dịch repo qua đêm được bảo đảm bằng Kho bạc Mỹ. Quỹ không đầu tư trực tiếp vào tiền mã hóa hay tài sản số khác, và vẫn vận hành theo Rule 2a7 của Investment Company Act of 1940 — quy định điều chỉnh các quỹ thị trường tiền tệ tại Mỹ. Blockchain chỉ được dùng để ghi nhận và quản trị quyền sở hữu chứng chỉ quỹ, không quyết định tài sản cơ sở. Thiết kế sản phẩm cho thấy định hướng thuần tổ chức và ưu tiên tuân thủ. Quỹ yêu cầu mức đầu tư ban đầu tối thiểu 3 triệu USD. Các ví đủ điều kiện phải được phê duyệt trước và gắn với danh tính đã xác minh; đại lý chuyển nhượng có quyền hạn chế chuyển nhượng, hoặc khi cần có thể đóng băng, thu hồi hay phát hành lại chứng chỉ quỹ dạng token. BlackRock cũng cảnh báo gián đoạn mạng blockchain hoặc sự cố hợp đồng thông minh có thể ảnh hưởng đến xử lý giao dịch. Động thái này nối dài chiến lược token hóa của BlackRock sau khi hãng ra mắt BUIDL vào tháng 3/2024 — quỹ thị trường tiền tệ token hóa hiện quản lý hơn 2,6 tỷ USD tài sản. BlackRock cho rằng BUIDL là tiền lệ thương mại quan trọng cho bước mở rộng lần này. Sản phẩm mới cũng đặt BlackRock cùng nhóm các định chế lớn như Morgan Stanley và Fidelity, những đơn vị gần đây giới thiệu các giải pháp phục vụ quản lý dự trữ stablecoin sau khi GENIUS Act được thông qua. BRSRV phản ánh xu hướng các tổ chức tài chính toàn cầu sử dụng blockchain như một lớp vận hành để quản trị tài sản tài chính truyền thống thay vì thay thế chúng. Bằng cách kết hợp đầu tư thị trường tiền tệ rủi ro thấp với quyền sở hữu token hóa, BlackRock đang định vị hạ tầng blockchain như nền tảng thực tiễn cho quản trị thanh khoản của khối tổ chức, dự trữ stablecoin và các dịch vụ tài chính số thế hệ mới.