Thanh lý 612 triệu USD của Bitcoin phát tín hiệu suy yếu, rủi ro "bắt đáy" gia tăng

Dữ liệu thanh lý trong 24 giờ qua cho thấy Bitcoin (BTC) ghi nhận 169,28 triệu USD bị thanh lý, phần lớn đến từ các vị thế mua (long). Trên toàn thị trường, tổng giá trị thanh lý lên tới 612,04 triệu USD, trong đó 548,72 triệu USD là các cược theo xu hướng tăng. Đây là mức thanh lý trong một ngày lớn nhất kể từ cú rơi về vùng 60.000 USD ngày 4/6. Rủi ro "long squeeze" đe dọa nhóm mua mạnh khi giá giảm Theo Glassnode (đăng trên X), nhà giao dịch trên sàn phi tập trung Hyperliquid đang gia tăng mở vị thế long, dù xu hướng giá vài tuần gần đây nghiêng về giảm. Việc đẩy mạnh long trong nhịp điều chỉnh khiến nguy cơ xảy ra squeeze tăng lên, kéo theo làn sóng thanh lý long. AMBCrypto cũng lưu ý đòn bẩy tăng trong khi nhu cầu yếu có thể tạo điều kiện cho một sự kiện thanh lý trong những tuần tới. Hoạt động mua khi giá giảm có thể bị "trừng phạt" nếu nhu cầu giao ngay (spot) tiếp tục thiếu lực và vị thế trên thị trường phái sinh ngày càng thiên về tăng. Áp lực giảm vẫn lớn Theo CryptoQuant, nhà phân tích CW8900 cho biết lượng nguồn cung Bitcoin đang có lãi đã xuống mức thấp nhất trong nhiều năm. Dựa trên đường xu hướng tăng hình thành từ năm 2012, chỉ báo này gần đây đã rơi xuống dưới đường xu hướng, phát tín hiệu suy yếu mạnh hơn các chu kỳ trước. Áp lực giảm mạnh có thể gợi ý đáy chu kỳ đã xuất hiện, nhưng một số thước đo khác chưa xác nhận điều đó. Nhà phân tích Axel Adler Jr. sử dụng chỉ báo NUPL điều chỉnh (aNUPL) cho thấy phần lớn 3 tháng qua, đường aNUPL nằm dưới 0, tức thị trường trung bình chịu lỗ chưa thực hiện trong đa phần 90 ngày gần nhất. Dù vậy, mức độ chưa chạm các ngưỡng capitulation cực đoan của những chu kỳ trước; số liệu hiện tại chỉ khoảng 0,14 so với mức cực trị 0,4. Mức sụt giảm vốn hóa thực hiện của nhóm nắm giữ ngắn hạn (short-term holder realized cap drawdown) đã lên 56%, sâu hơn đáng kể so với 26% cách đây ba tháng. Trong khi đó, mức drawdown của nhóm nắm giữ dài hạn (long-term holder) gần như bằng 0. Diễn biến này cho thấy áp lực dồn nhiều lên nhóm nắm giữ ngắn hạn, khi dòng vốn trong nhóm này co lại, còn nhóm dài hạn vẫn tương đối vững. Mức drawdown ngày càng sâu phản ánh dấu hiệu đầu hàng (capitulation) của nhóm "tay yếu". Thị trường đang ở trạng thái né rủi ro (risk-off), nhưng vẫn chưa chạm các mức cực đoan thường thấy ở đáy chu kỳ. Tóm tắt Xu hướng gia tăng "bắt đáy" có thể tạo tiền đề cho một đợt long squeeze và sự kiện thanh lý quy mô lớn. Nhóm nắm giữ dài hạn vẫn trụ vững, trong khi nhóm nắm giữ ngắn hạn chịu lỗ tăng dần và quy mô vốn của nhóm này đang thu hẹp.