Ngân hàng Anh thử nghiệm mô hình tài trợ thương mại cho SME kết hợp stablecoin và "bảng Anh số" cùng liên danh do Polygon dẫn dắt

Ngân hàng Anh (BoE) đã chọn một liên danh do Polygon dẫn dắt, với sự tham gia của NOBO Finance và Dun & Bradstreet, bước vào Giai đoạn 2 của Digital Pound Lab. Trọng tâm là mở rộng các thử nghiệm kết hợp thanh toán bằng stablecoin, một lớp thanh toán bù trừ bằng "bảng Anh số" và danh tính doanh nghiệp có thể tái sử dụng nhằm rút ngắn thời gian tài trợ thương mại cho doanh nghiệp nhỏ và vừa (SME). Hai hướng thử nghiệm trong phòng lab dạng sandbox (không có khách hàng hay tiền thật): 1) Hồ sơ "SME Bankable Profile": mô hình tổng hợp dữ liệu giao dịch được doanh nghiệp cho phép từ ví, nguồn open finance và dữ liệu doanh nghiệp của Dun & Bradstreet để tạo ra kết quả thẩm định tín dụng dạng "tiền phê duyệt" có thể tái sử dụng. Polygon cung cấp hợp đồng thông minh cho quản lý đồng thuận, xác minh và logic vòng đời tài trợ; NOBO phụ trách điều phối. Hồ sơ này được thiết kế để SME kiểm soát và có thể mang theo khi tìm kiếm vốn từ các tổ chức cho vay khác nhau. 2) Bao thanh toán hóa đơn dựa trên vận đơn điện tử (eBL): một giao dịch dùng đồng thời hai "đường ray" tiền số. Nhà xuất khẩu nhận khoản ứng trước bằng stablecoin, trong khi nhà nhập khẩu tại Anh hoàn tất thanh toán cuối cùng bằng bảng Anh số. Polygon Open Money Stack hỗ trợ phần stablecoin, ví và cầu nối nạp/rút giữa tiền pháp định. Ý nghĩa thị trường nằm ở việc tài trợ thương mại xuyên biên giới thường bị kéo dài bởi khâu xác minh nhiều bên và thời gian thanh toán chậm, khiến vốn lưu động của doanh nghiệp nhỏ bị giam giữ. Liên danh hướng tới rút ngắn chu kỳ bằng cách chuẩn hóa thẩm định theo cơ chế đồng thuận để SME không phải lặp lại quy trình due diligence với từng bên cho vay, đồng thời chứng minh khả năng tương tác giữa stablecoin tư nhân và lớp thanh toán kiểu CBDC trong cùng một luồng giao dịch. Đại diện các bên tham gia nhấn mạnh yếu tố niềm tin và tính phối hợp. Bà Sara de la Torre, phụ trách mảng dịch vụ tài chính tại Dun & Bradstreet, cho rằng "tài trợ thương mại trơn tru hơn cho SME phụ thuộc vào niềm tin", và Commercial Graph sẽ giúp doanh nghiệp nhỏ dễ được xác minh hơn. Ông Marc Boiron, CEO Polygon Labs, nói thử nghiệm nhằm kiểm chứng việc "tiền công và tiền tư, tiền ngân hàng trung ương và stablecoin" có thể vận hành cùng nhau, với kịch bản nhà xuất khẩu nhận stablecoin còn nhà nhập khẩu thanh toán bằng bảng Anh số. Ông Ayo Ojerinola, nhà sáng lập kiêm CEO NOBO Finance, mô tả lab là "môi trường an toàn để thử nghiệm đổi mới", nhấn mạnh nhu cầu điều phối quy trình, dữ liệu và thanh toán giữa nhiều bên. Về hạ tầng, Polygon đưa vào Open Money Stack như một lớp tích hợp mô-đun, gộp chuyển đổi tiền pháp định, ví, thanh toán stablecoin và hợp đồng thông minh để tổ chức tài chính chuyển đổi giữa fiat và stablecoin mà không phải xây dựng các hệ thống thanh toán tách biệt. Polygon cho biết trước đây đã tích hợp PayPal USD vào bộ stack này; mạng lưới của họ đã xử lý hơn 2,6 nghìn tỷ USD giao dịch stablecoin cho các khách hàng như Revolut và Stripe. Các nâng cấp công nghệ trong năm 2026, gồm rút ngắn thời gian khối trung bình xuống 1,75 giây, tăng thông lượng lý thuyết và hỗ trợ chuyển stablecoin riêng tư bằng zero-knowledge thông qua Hinkal, được coi là bước đệm cho tham vọng hạ tầng thanh toán tuân thủ quy định. Trong bối cảnh rộng hơn, Digital Pound Lab là môi trường thử nghiệm của BoE để khảo sát cách một CBDC bán lẻ có thể vận hành song song với hệ thống thanh toán hiện hữu và các hình thức mới nổi. BoE vẫn chưa quyết định phát hành bảng Anh số, mà đang lập bản đồ yêu cầu thiết kế và hạ tầng. Phó Thống đốc Sarah Breeden từng phát tín hiệu hệ sinh thái thanh toán bán lẻ tương lai tại Anh có thể gồm tiền gửi được token hóa, stablecoin được quản lý và một bảng Anh số. Về mặt chính sách, Anh đã hoàn tất bộ quy định stablecoin trong tháng 6, đặt giới hạn phát hành ban đầu 40 tỷ bảng cho mỗi token và cho phép tối đa 70% dự trữ nắm giữ dưới dạng nợ chính phủ ngắn hạn. Song song, Digital Securities Sandbox của BoE và FCA hiện có 16 công ty, gồm HSBC và Euroclear, chuẩn bị triển khai tài sản token hóa từ cuối năm 2026. Tổng kết, Giai đoạn 2 của Digital Pound Lab mở ra bãi thử công-tư cho hai mảnh ghép quan trọng trong hiện đại hóa tài trợ thương mại: hồ sơ tín dụng SME có thể tái sử dụng dựa trên cơ chế đồng thuận và mô hình thanh toán đa "đường ray" kết hợp stablecoin tư nhân với tiền theo phong cách ngân hàng trung ương. Nếu thành công, thử nghiệm sẽ cung cấp mô hình tương tác thực tiễn cho các triển khai CBDC trong tương lai và các kịch bản sử dụng stablecoin được quản lý, mang lợi ích trực tiếp cho các nhà xuất khẩu và nhập khẩu quy mô nhỏ.