Doanh thu trung tâm dữ liệu của AMD tăng gấp đôi lên 6,7 tỷ USD khi mảng game suy giảm

Kết quả kinh doanh quý mới nhất của AMD cho thấy dòng tiền trong ngành công nghệ đang dịch chuyển rõ rệt. Doanh thu mảng trung tâm dữ liệu đạt 6,7 tỷ USD, tăng hơn gấp đôi so với mức 3,2 tỷ USD cùng kỳ năm trước, tương đương tăng 107% so với cùng kỳ. Ở chiều ngược lại, mảng game giảm tốc mạnh. Doanh thu giảm 31% so với năm trước, còn 779 triệu USD, trong bối cảnh việc tăng giá và thiếu hụt linh kiện gây sức ép lên doanh số máy chơi game như Xbox Series X/S, PS5 và Steam Deck. Động lực AI kéo nhu cầu chip đi lên Đà tăng của trung tâm dữ liệu không chỉ đến từ các hãng điện toán đám mây truyền thống. Nhu cầu với bộ xử lý EPYC và GPU Instinct đang được thúc đẩy bởi làn sóng xây dựng hạ tầng AI, thu hút cả những nhóm khách hàng mới, trong đó có các công ty từng khai thác Bitcoin. Core Scientific, từng được biết đến chủ yếu là doanh nghiệp khai thác theo cơ chế proof-of-work, đã ký thỏa thuận 15 năm với AMD vào tháng 7/2026, bao phủ 529 MW hạ tầng AI. Riêng hợp đồng này có thể tạo ra khoảng 14 tỷ USD doanh thu trong suốt thời hạn. Core Scientific không phải trường hợp duy nhất. Tính đến giữa năm 2026, tổng giá trị các hợp đồng AI và điện toán hiệu năng cao (HPC) do các công ty khai thác Bitcoin niêm yết công bố, bao gồm TeraWulf và Cipher Mining, đã vượt 70 tỷ USD. Các công ty này vốn sở hữu những cơ sở quy mô lớn với hạ tầng điện, hệ thống làm mát và bất động sản; chuyển đổi sang phục vụ tải công việc AI giúp tạo nguồn thu ổn định hơn so với mô hình khai thác proof-of-work vốn biến động. Mảng game chịu áp lực nguồn lực AMD dự báo doanh thu mảng game trong nửa cuối năm 2026 sẽ giảm hơn 20% so với nửa đầu năm. Mức 779 triệu USD phản ánh một mảng đang ngày càng phải cạnh tranh nguồn lực với trung tâm dữ liệu, nơi doanh thu gần gấp chín lần. CEO AMD Lisa Su xác định trung tâm dữ liệu sẽ là động lực chính cho tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong thời gian tới. Doanh thu trung tâm dữ liệu quý I/2026 đạt 5,8 tỷ USD, tăng 57% so với cùng kỳ từ 3,67 tỷ USD, đã phát tín hiệu về xu hướng này. Việc tăng tiếp lên 6,7 tỷ USD trong quý II cho thấy động lượng đang mạnh lên, chưa có dấu hiệu chững lại. Hàm ý với nhà đầu tư crypto và AI Với nhà đầu tư đang nắm cổ phiếu các công ty khai thác niêm yết như Core Scientific, TeraWulf hay Cipher Mining, cách định giá đang thay đổi. Đây không còn là những khoản cược thuần vào Bitcoin; họ dần trở thành các doanh nghiệp hạ tầng lai, nơi doanh thu phụ thuộc không kém vào nhu cầu chip của AMD so với biến động giá Bitcoin. Một hợp đồng 15 năm trị giá 14 tỷ USD mang lại mức độ "nhìn thấy trước" về dòng tiền mà hoạt động đào coin khó có được. Bên cạnh đó, 70 tỷ USD hợp đồng AI/HPC do các doanh nghiệp từng đào Bitcoin ký kết cũng đồng nghĩa một phần vốn và công suất điện đã được tái phân bổ, không còn dành cho khai thác Bitcoin. Đây là sự dịch chuyển nguồn lực đáng kể, có thể tác động đến các thảo luận về an ninh mạng lưới, đặc biệt khi Bitcoin tiến gần kỳ halving tiếp theo và biên lợi nhuận khai thác tiếp tục bị siết chặt.