SEC готує проєкт Regulation Crypto на тлі паузи з законом CLARITY Act

Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) у п'ятницю, 14 серпня, винесе на голосування пропозицію щодо Regulation Crypto. Запланований режим розміщення, спеціально розроблений для крипторинку, може стати першим великим пакетом правил SEC у сфері цифрових активів за головування Пола Аткінса. Сенат пішов на серпневі канікули, так і не ухваливши CLARITY Act — законопроєкт, який мав розподілити нагляд за цифровими активами між SEC і Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC). Відсутність рішення Конгресу фактично залишає ініціативу регуляторам. Офіційні повідомлення підтверджують відкрите засідання о 10:00 за східним часом у вашингтонській штаб-квартирі відомства з прямою трансляцією. У порядку денному — один пункт від підрозділу Division of Corporation Finance. Комісари мають визначити, чи виносити на обговорення правила, що створюють окремий юридичний шлях для пропозицій токенів. Проєкти, які відповідатимуть критеріям, зможуть залучати капітал через винятки, не проходячи повну реєстрацію цінних паперів. Голосування стосується лише релізу про намір запропонувати правила, тому текст документа залишатиметься закритим до п'ятниці. Ініціатива виросла з Project Crypto — регуляторного пакета, який Аткінс включив до порядку денного SEC на 2026 рік. Серед ключових елементів — винятки з реєстрації для продажу токенів, safe harbor для проєктів на етапі децентралізації та стандарти зберігання активів для брокер-дилерів. Наприкінці липня Аткінс заявив CNBC, що відомство готове діяти самостійно, хоча й надалі віддає перевагу законодавчому врегулюванню. «Статут — це спосіб захистити рішення на майбутнє», — сказав він. Пауза в Сенаті підсилює роль регуляторів Як пише American Banker, демократи заблокували винесення законопроєкту на голосування через етичне виключення, пов'язане з криптоактивами президента Трампа. Республіканці Джош Хоулі та Джеррі Моран також заперечували проти формулювань щодо доходності стейблкоїнів, підтримавши позицію громадських банків. Лідер більшості в Сенаті Джон Тюн заявив, що після повернення законодавців документ стане пріоритетом, що відкриває можливість голосування у вересні. Для ухвалення потрібно 60 голосів, і стратегія Тюна щодо cloture залежить від підтримки демократів, якої поки не видно. Частина аналітиків вважає, що галузь може просуватися і без CLARITY Act. Керівник досліджень Grayscale Зак Пандл зазначив, що шанси на ухвалення залишаються низькими, і у 2026 році ситуація навряд чи зміниться. CFTC подає схожі сигнали SEC діє не самостійно. Голова CFTC Майкл Селіг у липневому інтерв'ю Fox Business попередив: якщо Конгрес не ухвалить закон, регуляторам доведеться виписувати правила для крипторинку власними силами. Він закликав сенаторів підтримати законопроєкт, наголосивши, що федеральна визначеність є критичною для бізнесу. Обидва відомства вже тісно координуються. Їхнє спільне тлумачне правило в березні віднесло більшість токенів за межі законодавства про цінні папери та окремо визначило підходи до стейкінгу, майнінгу й airdrop. Аткінс визнає, що кроки агентства не мають тієї ж незворотності, що й норми, закріплені законом: майбутня адміністрація може змінити правила, які Конгрес не вписав у статут. Це застереження стосується і березневих роз'яснень. Позитивне голосування в п'ятницю запустить період публічних коментарів, але не означатиме фіналізації. Пороги для винятків та тести на відповідність покажуть, наскільки далеко SEC готова зайти без підтримки Конгресу. Повернення Сенату у вересні продемонструє, чи захочуть законодавці знову взяти процес у свої руки.