Рей Даліо попереджає: без скорочення дефіциту США можуть зіткнутися з борговою кризою вже за три роки

Засновник Bridgewater Associates Рей Даліо заявив, що Сполучені Штати можуть опинитися перед серйозною борговою кризою приблизно протягом трьох років, якщо Вашингтон не візьме під контроль федеральний дефіцит. Він порівняв ризик з економічним "серцевим нападом": витрати на обслуговування боргу дедалі більше "з'їдають" бюджетні видатки, а Мінфін змушений продавати ринку щораз більші обсяги боргових паперів. "Базова картина не змінилася", — написав Даліо в нещодавньому дописі на LinkedIn, підкресливши, що країна може наблизитися до кризи приблизно за три роки, якщо дефіцит не знизити до рівня близько 3% ВВП. На цьому тлі сукупний федеральний борг США вже перевищив $40 трлн, а довгострокова вартість запозичень піднялася до максимумів за кілька десятиліть. Даліо прив'язує проблему до розриву між державними доходами та витратами. За оцінкою Congressional Budget Office, у 2026 фінансовому році дефіцит федерального бюджету становитиме $1,9 трлн — приблизно 5,8% ВВП. Прогноз також передбачає, що впродовж наступного десятиліття дефіцити залишатимуться суттєво вищими за історичну середню. На думку Даліо, наближення дефіциту до 3% вимагатиме поєднання стримування видатків, збільшення доходів і зниження процентних витрат, а не ставки лише на монетарну політику. Занепокоєння посилилося після того, як борг США перевищив $40 трлн; близько $32 трлн із цієї суми перебуває у власності публіки. Дорожче боргове фінансування тисне й поза межами держфінансів. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США піднялася вище 5,3%, що підвищує вартість запозичень за іпотекою, корпоративним боргом і на фінансових ринках загалом. Вищі дохідності означають і дорожче рефінансування, коли настає строк погашення старих держпаперів із низькими ставками. Зростання дохідностей дедалі більше пов'язують із пропозицією боргу, інфляцією та попитом інвесторів — ці чинники вже штовхнули прибутковості казначейських паперів різко вгору. Додатковим ризиком може стати слабша база покупців. За даними Reuters, цього року приплив коштів у фонди грошового ринку сповільнився, тоді як обсяги розміщення казначейських паперів залишаються значними.