OPEC+ на недільній зустрічі не змінюватиме цільовий рівень видобутку нафти; Іран вимагає виконання умов на тлі війни

Огляд ринкових трендів і ключової динаміки. Доброго ранку, слухачі. Сьогодні середа, 28 жовтня 2026 року. В ефірі — Futures Morning Rush, вибір мільйонів професіоналів ф’ючерсного ринку. Головні теми 1. Верховний лідер Ірану наголосив на необхідності виконати іранські умови для сприяння завершенню війни. 2. За повідомленнями, OPEC+ планує зберегти цілі з видобутку нафти на недільному засіданні. 3. Даляньська товарна біржа (DCE) коригує ліміт торгів для контракту на живих свиней LH2701 і маржинальні вимоги для LH2703 та LH2705. 4. Місцевий металургійний завод у Цзєяні зупинив доменну піч на ремонт; простої близько 20 днів, очікуване скорочення місячного випуску — 60 тис. тонн. 5. Запаси пальмової олії в Малайзії зростають, тиснучи на сховища в найбільшому регіоні виробництва. 6. З наближенням опалювального сезону підрозділи Sinopec готуються до постачання газу за рішенням парткому групи. 7. Державна комісія з розвитку та реформ (NDRC) разом із зацікавленими сторонами забезпечить виконання нового порядку для кращого регулювання середньо- і довгострокових контрактів на енергопостачання. Макроновини 1. За даними CCTV News, з жовтня зазвичай посушливий центрально-північний регіон Чилі зазнав кількох сильних злив і суворих конвективних явищ через потужний Ель-Ніньйо. У столиці Сантьяго вулиці затоплено, дороги потріскалися, кількість опадів сягнула історичного максимуму. Чилійські метеорологи в коментарі CCTV заявили, що пік Ель-Ніньйо ще не настав, а його вплив на Чилі може зберігатися до травня наступного року, зачіпаючи гірничу промисловість і сільське господарство. 2. За даними Державного статистичного управління Китаю, за січень–вересень сукупний прибуток промислових підприємств понад визначений розмір становив 6 033,74 млрд юанів, зростання на 15,5% рік до року. 3. Секретар Вищої ради національної безпеки Ірану генерал-майор Резаї зустрівся з Верховним лідером Ірану аятолою Хаменеї. Хаменеї наголосив на потребі своєчасно й проактивно поширювати інформацію, щоб підтримувати участь громадськості в захисті нації та її системи. Він також підкреслив важливість забезпечення прав та інтересів іранського народу і Фронту опору через виконання умов, запропонованих іранськими офіційними особами, для завершення війни та ситуації «ні війни, ні миру». 4. За даними джерел, президент Росії Путін готується до телефонних розмов із президентом Фінляндії Александром Стуббом і прем’єр-міністром Норвегії Йонасом Гаром Стьоре щодо перспектив мирної угоди для України. 5. Військово-морські сили Ірану: кілька годин тому судно, що порушило правила, вимкнуло систему відстеження й спробувало пройти через обмежену небезпечну зону на схід від Ормузької протоки; воно підірвалося на міні, зазнало пошкоджень і загорілося. 6. Тижнева зміна зайнятості ADP у США станом на 10 жовтня — 16 750 проти попереднього значення 18 500. Волатильність світових ф’ючерсних ринків 1. Світові ф’ючерси на дорогоцінні метали переважно закрилися зростанням: COMEX gold додав 0,86% до 4 073,1 дол. за унцію, COMEX silver — 0,28% до 54,495 дол. за унцію. Дипломатичні зусилля на Близькому Сході та послаблення геополітичної напруженості відтягнули нафтові ціни від недавніх максимумів і зменшили побоювання щодо інфляції. Після попередніх корекцій на нижчих рівнях з’явився інтерес покупців, і перед тижнем засідань провідних центробанків ринок сформував тимчасовий баланс. 2. Світові ціни на нафту знизилися: ф’ючерси на американську нафту впали на 1,53% до 100,20 дол. за барель, на Brent — на 0,9% до 109,74 дол. за барель. Дипломатія на Близькому Сході просунулася, напруженість між США та Іраном не посилилася, тож побоювання геополітичних перебоїв із постачанням тимчасово послабшали. Раніше роздуті ризикові премії зникли, а довгі позиції закривали з прибутком; нафта відступила від шестимісячних максимумів. 3. Більшість базових металів у Лондоні подорожчали: LME aluminum — на 1,86% до 3 097,0 дол./т, LME copper — на 0,94% до 14 462,0 дол./т, LME zinc — на 0,64% до 3 838,5 дол./т, LME lead — на 0,60% до 1 934,5 дол./т, LME tin — на 0,56% до 51 305,0 дол./т, LME nickel — мінус 0,20% до 15 530,0 дол./т. Гарячі новини чорної металургії 1. За даними дослідження Mysteel, місцевий металургійний завод у Цзєяні розпочав ремонт доменної печі та повністю зупинив виробництво. Ремонт триватиме близько 20 днів, очікуваний вплив — мінус 60 тис. тонн місячного випуску. Продукція переважно постачається до Гуанчжоу, Цзєяна, Цюаньчжоу та інших районів; поточні запаси обмежені, очікується поступове скорочення відвантажень. 2. За супутниковими даними Mysteel, з 19 до 25 жовтня 2026 року сукупні запаси залізної руди в семи великих портах Австралії та Бразилії становили 11,954 млн тонн, на 102 тис. тонн більше тиждень до тижня. Це вказує на невелике відновлення портових запасів, але поточний рівень усе ще в межах низького діапазону з початку другої половини року. 3. 27 жовтня онлайн-аукціон коксівного вугілля на ринку Чанчжи Ціньуюань послабшав. Стартову ціну низькосіркового пісного коксівного вугілля з A≤8, S≤0.5, V≤16, G≥65 встановили на рівні 2 300 юанів/т, але весь обсяг 18 000 тонн не продали; це на 64 юани/т нижче, ніж на попередньому аукціоні 20 жовтня. Усі ціни — франко-завод, за готівку, з податком. Гарячі новини агропродукції 1. Аташе USDA у Буенос-Айресі вказав у звіті, що виробництво кукурудзи в Аргентині у 2026/27 маркетинговому році прогнозують на рівні 62 млн тонн. Ця неофіційна оцінка зі звіту Служби закордонного сільського господарства USDA перевищує останній офіційний прогноз USDA — 55 млн тонн для Аргентини у 2026/27 маркетинговому році. 2. CME Group повідомила: з 1 листопада вона перегляне денні ліміти цін для ф’ючерсів CBOT на зернові та олійні. Це друге коригування лімітів у 2026 році; воно діятиме до першого торгового дня травня 2027 року. Денні ліміти для ф’ючерсів CBOT на сою, кукурудзу та пшеницю буде розширено. 3. За даними Національного центру даних із зерна та стратегічних резервів, олійні заводи, ймовірно, збережуть високе завантаження в останній тиждень жовтня, обсяг переробки сої — близько 2,4 млн тонн. З огляду на обмежений попит нижче за ланцюгом запаси соєвого шроту, за прогнозом, і далі зростатимуть і можуть помірно піднятися до 1,35 млн тонн до кінця місяця — приблизно на 200 тис. тонн більше рік до року. 4. Запаси пальмової олії в Малайзії продовжують зростати, створюючи тиск на потужності зберігання в найбільшому регіоні виробництва. За словами керівників галузі та операторів плантацій, виробництво пальмової олії в Сараваку на острові Борнео перевищило очікування, а різке подорожчання фрахту уповільнило перевезення; місцеві резервуари наближаються до повного заповнення. 5. DCE повідомляє: з торгів 29 жовтня 2026 року учасники, які не є ф’ючерсними компаніями, або клієнти не можуть відкривати понад 500 контрактів на день у контракті LH2701 на живих свиней і понад 1 000 контрактів на день в інших контрактах на живих свиней. 6. DCE повідомляє: згідно з Правилами управління ризиками, з клірингу в п’ятницю, 30 жовтня 2026 року, вимогу до торговельної маржі для контрактів LH2703 і LH2705 на живих свиней підвищено з 8% до 10%. 7. За даними судноплавного агентства SGS, експорт пальмової олії з Малайзії за 1–25 жовтня оцінюють у 905 316 тонн, що на 8,69% менше за 991 437 тонн за аналогічний період минулого місяця. 8. За даними Mysteel, 27 жовтня на аукціон виставили 511 900,37 тонни сої врожаю 2023 і 2024 років; стартова ціна — 4 030–4 170 юанів/т, фінальна ціна угод — 4 050–4 190 юанів/т, середня ціна — 4 104,57 юаня/т. Продано 172 240,37 тонни, частка реалізації — 33,65%. 9. За даними іноземних медіа, дефіцит бавовни в Індії, як очікується, посилиться: країна готується наростити експорт текстилю та одягу за новою угодою про вільну торгівлю. Вплив погодних умов Ель-Ніньйо може додатково скоротити внутрішнє виробництво. Прогноз виробництва бавовни в Індії — падіння на 3,4% у 2026–27 маркетинговому році, що завершується у вересні, до нового мінімуму. 10. За даними Китайської бавовняної асоціації, станом на 27 жовтня 166 бавовнопереробних підприємств регіону отримали право подати заявку. Кумулятивно видано 1 630 сертифікатів високоякісної «сталої бавовни», що відповідає 70 000 тоннам бавовняного волокна. 11. Станом на 27 жовтня запаси соєвої олії в портах Китаю — 1,026 млн тонн проти 1,003 млн тонн 20 жовтня, зростання на 23 тис. тонн місяць до місяця. 12. За тижневими прогнозами Бразильської національної асоціації експортерів зерна (Anec), експорт кукурудзи з Бразилії у жовтні — 6,1 млн тонн, приблизно на 770 тис. тонн менше за прогноз минулого тижня. Anec зазначає, що це на 407 тис. тонн більше, ніж за аналогічний період торік. Оцінку жовтневого експорту сої знижено до 6,15 млн тонн з 6,4 млн тонн тижнем раніше; це приблизно на 245 тис. тонн менше рік до року. Прогноз експорту соєвого шроту — 2,49 млн тонн проти 2,52 млн тонн минулого тижня, але приблизно на 763 тис. тонн більше рік до року. Гарячі новини енергетики та хімії 1. Президент США Трамп має оголосити план пом’якшення федеральних вимог, спрямованих на суттєве скорочення викидів метану під час видобутку нафти й газу. Ініціативу подають як захід для нарощування внутрішнього виробництва енергії та зниження витрат. 2. За даними Reuters із посиланням на три джерела, OPEC+ на недільному засіданні, ймовірно, збереже цільовий рівень видобутку нафти на грудень, а увагу зосередить на переговорах щодо квот на 2027 рік. 3. За даними Шанхайської біржі нафти й газу, з наближенням опалювального сезону підрозділи Sinopec виконують заходи з підготовки до постачання газу згідно з директивами парткому групи. Від газових родовищ до трубопроводів, від підземних сховищ до LNG-терміналів підрозділи прискорюють введення нових свердловин і забезпечують стабільний видобуток на зрілих площах; виробничі цілі календарно планують і керують ними у зворотному порядку від ключових строків. 4. QatarEnergy продовжила форс-мажор для Edison LNG до грудня. 5. За даними CCTV News, 27 жовтня журналісти дізналися в NDRC, що для посилення системи виробництва, постачання, зберігання та збуту енергії і кращого використання базової ролі середньо- та довгострокових контрактів у гарантуванні енергопостачання комісія нещодавно оприлюднила Тимчасові заходи щодо управління середньо- і довгостроковими контрактами на енергопостачання. Вони набувають чинності 1 грудня. NDRC разом із зацікавленими сторонами ретельно впроваджуватиме ці заходи, щоб краще стандартизувати й скеровувати укладення та виконання середньо- і довгострокових контрактів, захищати законні права та інтереси сторін попиту й пропозиції та суспільні інтереси, забезпечуючи безпечне, стабільне, надійне й ефективне енергопостачання. 6. За даними танкерних даних, за чотири тижні, що завершилися 25 жовтня, морський експорт російської нафти трохи знизився до 3,55 млн барелів на день — на 300 тис. барелів на день менше, ніж за чотири тижні до 18 жовтня; це п’ятитижневий мінімум. 7. Президент США Трамп: прямую до Корпус-Крісті, штат Техас, на безпрецедентний мітинг. Завдяки надзвичайно успішній військовій операції США отримають 1 млн барелів венесуельської нафти; після цього буде укладено найбільшу нафтову угоду в історії світу. Гарячі новини металів 1. За даними SMM, Marubeni Corporation у вівторок повідомила: запаси алюмінію в трьох великих портах Японії на кінець вересня становили 223 200 тонн, що на 9,5% менше за 246 600 тонн на кінець серпня. 2. За даними SMM, ціль виробництва 700 тис. тонн, яку міністр гірничої промисловості Чилі Мас оголосив під час LME Week, є кількісним підтвердженням нової політики уряду Кастро з провідною роллю приватного сектору та суттєвим підвищенням цілі 430 тис. тонн, встановленої за каденції Боріча. Це зростання відображає оптимістичніший погляд нового уряду на потенціал літієвих ресурсів Чилі. 3. Шанхайська ф’ючерсна біржа планує переглянути контракт на цинк і правила торгівлі цинком відповідно до національного стандарту GB/T 470-2026 для цинкових зливків, спільно виданого Державним управлінням із регулювання ринку та Адміністрацією стандартизації Китаю. Зміни стосуються оптимізації марок поставки за ф’ючерсами на цинк і уточнення умов зберігання цинкових зливків. 4. За даними ICC Xinluo Information, світове виробництво літієвих батарей у вересні становило 307,5 GWh, зростання на 41,9% рік до року. За січень–вересень світове виробництво батарей — 2 377,49 GWh. Світове виробництво батарей для зберігання енергії у вересні — 115,2 GWh, плюс 90,3% рік до року; за січень–вересень — 848,53 GWh. 5. 27 жовтня CATL на платформі взаємодії з інвесторами заявила, що продовжує впевнено інвестувати в повністю твердотільні акумулятори, технологія лідирує в галузі, а дрібносерійного виробництва очікують у 2027 році. 6. За звітом про позиції LME станом на тиждень, що завершився 23 жовтня 2026 року, інвестиційні фонди мали чисту довгу позицію в LME copper 25 300 лотів, на 8 494 лоти менше тижнем раніше; в LME aluminum — 120 400 лотів, на 3 030 лотів менше; в LME zinc — 35 000 лотів, на 1 290 лотів менше; в LME nickel — 993 лоти, на 451 лот більше; чисту коротку позицію в LME lead — 29 800 лотів, на 3 715 лотів менше; в LME tin — чисту довгу позицію 1 890 лотів, на 44 лоти більше. 7. Перуанський мідний рудник Antamina оголосив «превентивну зупинку» після інциденту на одному з об’єктів, де загинув працівник. Розбір «ф’ючерсів»: розкриваємо логіку торгівлі активами 1. Пальмова олія пробила підтримку й відступила: Ель-Ніньйо тимчасово відступив? Everbright Futures зазначає: у вівторок, 27 жовтня, головний контракт на пальмову олію суттєво ослабшав і пробив рівень підтримки на зростаючих обсягах. Зниження на ринку олій і жирів відбулося слідом за здешевленням імпорту. Внутрішній тиск запасів залишається високим, запаси пальмової олії — на підвищеному рівні. У короткостроковій перспективі пальмова олія, ймовірно, торгуватиметься в діапазоні зі слабким ухилом; слід стежити за геополітичною напруженістю, змінами витрат на імпорт і кінцевим попитом. Ринок грав на очікуванні можливого скасування експортного мита Малайзії на сиру пальмову олію. Офіційного впровадження не сталося, бичачі очікування поступово не підтвердилися, і капітал масово вийшов. Водночас ціни FOB у регіонах-виробниках активно знижували, що прямо зменшувало внутрішні витрати на імпорт пальмової олії. Поточні внутрішні запаси пальмової олії залишаються високими, а значні форвардні зобов’язання щодо суден зберігають тиск на майбутні надходження в порти. Загалом рух цін відображає повернення від спекулятивних очікувань до фундаментальної динаміки спотових витрат. У короткостроковій перспективі напрям цін визначатимуть малайзійські експортні котирування та волатильність нафти; у середньостроковій — сезонне зростання виробництва в Південно-Східній Азії та накопичення запасів усередині країни. Ринок і далі стежить за впливом погоди Ель-Ніньйо на пальмову олію, але відповідне скорочення виробництва ймовірніше матеріалізується близько 2027 року. Це відповідає логіці довгострокового ціноутворення і дає обмежену підтримку ближнім контрактам. Наразі ринком керують короткострокові фактори попиту й пропозиції: високі запаси, сезонне зростання виробництва та здешевлення імпорту. Через це форвардна погодна премія тимчасово стиснулася. 2. Очікування підвищення тарифів не справдилися. На сезонному переході фрахт не зріс, а знизився; на європейському маршруті триває ерозія премії. CGB Futures зазначає: головний контракт на контейнерні перевезення до Європи 2611 упав на 6,96% до 2 253 пунктів, щоденне скорочення — 63 контракти. Стартова ставка Maersk (MSK) для 40-футового контейнера — 3 000 дол., на 200 дол. менше місяць до місяця. Попереднє очікування листопадового підвищення не підтвердилося: ф’ючерсна ціна втратила премію пікового сезону, оцінка й далі зазнає тиску. Раніше перевізники агресивно анонсували підвищення тарифів на першу половину листопада, щоб підтримати і контрактні, і спотові ставки. Фактичне виконання виявилося значно слабшим: ставка бронювання Maersk на 45-й тиждень — лише 3 200 дол. за FEU, на 100 дол. менше тижнем раніше і суттєво нижче оголошеної цілі 4 000 дол.; на 46-й тиждень вона впала до 3 000 дол. за FEU, ще на 200 дол. тиждень до тижня. Це чітко вказує на намір перевізників пропонувати нижчі ставки заради обсягів за недостатнього попиту на вантажі. Головний драйвер відновлення — очікування вивільнення потужностей на правій частині кривої пропозиції, класичний форвардний каталізатор. З липня 2026 року процес відновлення суттєво прискорився: Evergreen і Yang Ming оголосили про перезапуск маршрутів Червоного моря в листопаді після трирічної паузи. PA Alliance і Twin Star Alliance по черзі оприлюднили плани зміни маршрутів і перші судна, які їх виконуватимуть; CMA CGM, MSC і Maersk також відновили частковий транзит Суецьким каналом. У короткостроковій перспективі стартові ставки Maersk знижуються щотижня, підриваючи очікування підвищення тарифів на початку листопада. Премія, раніше закладена в ближні контракти, не підтвердилася, тож оцінки природно повертаються до центру спотових цін; сходження базису залишається головною короткостроковою динамікою. Ключові ф’ючерсні дані та події 1. 28 жовтня о 22:30 — звіт EIA про запаси нафти за тиждень, що завершився 23 жовтня. 2. 29 жовтня о 2:00 — FOMC Федеральної резервної системи оголосить рішення щодо ставки. 3. 29 жовтня о 2:30 — пресконференція голови ФРС Пауелла щодо монетарної політики. 4. 29 жовтня — відкриється нове вікно коригування внутрішніх цін на нафтопродукти в Китаї.