Morgan Stanley знизив цільову ціну акцій Circle до 38 доларів на тлі уповільнення зростання USDC
Ринкове зведення ШІ
Morgan Stanley понизив рейтинг Circle до Underweight і знизив цільову ціну до 38 зі 106, посилаючись на повільніше зростання обігу USDC у США, посилення конкуренції з боку токенізованих грошових продуктів і чутливість доходу від резервів. Ця записка спричинила передринкову слабкість акцій Circle, хоча TD Cowen розпочав покриття з рекомендацією Buy із ціллю 82 і підкреслив ширшу стратегію Circle у сфері платежів та інфраструктури, а також поліпшення регуляторного позиціонування. Короткостроковий фокус і надалі зосереджений на впровадженні USDC та стійкості монетизації.
Рівень впливу
● Середній
Активи, яких стосується
NCSKCRCL2USD/USDT-2.52%
Інсайт ШІ · NCSKCRCL2USD/USDTІнсайт ШІ
● Нейтральний
Торгувати
⚠️ Інсайти, згенеровані ШІ, ґрунтуються на новинних матеріалах і надаються виключно з інформаційною метою. Вони не є інвестиційною порадою та не відображають поглядів BingX. Інвестування пов’язане з ризиком. Будь ласка, торгуйте відповідально.
Morgan Stanley переглянув оцінку Circle у бік погіршення: банк понизив рекомендацію до "Underweight" з "Equalweight" і скоротив цільову ціну акцій емітента стейблкоїна з 106 до 38 доларів. На цьому тлі папери компанії втратили близько 6% на премаркеті.
У звіті Morgan Stanley вказав на сповільнення приросту циркуляції USDC, посилення конкуренції з боку токенізованих фінансових продуктів і тиск на модель доходів Circle, що значною мірою залежить від прибутку від резервів. Банк також знизив прогнози щодо розширення USDC: оцінку обсягу в обігу урізано приблизно на 33% для 2027 року та на 44% для 2028 року. Паралельно переглянуто й прогноз прибутків — нижче за ринкові очікування на майбутні періоди.
Аналітик Джеймс Фосетт зазначив, що поточна виручка Circle тісно прив'язана до резервного доходу від активів, що забезпечують USDC. Серед чинників тиску у звіті названо зростання популярності токенізованих фондів грошового ринку, токенізованих депозитів і ініціатив OpenUSD. Також Morgan Stanley підкреслив, що платіжна активність у стейблкоїнах поки залишається обмеженою порівняно із загальними обсягами транзакцій, а значна частина операцій зі стейблкоїнами все ще припадає на криптотрейдинг і перекази, а не на традиційну торгівлю.
Оцінки з Волл-стріт розійшлися. TD Cowen розпочав покриття Circle з рекомендацією "Buy" і цільовою ціною 82 долари. Аналітик Браян Бергін вважає, що інвестори можуть недооцінювати ширшу стратегію Circle у фінансовій інфраструктурі за межами випуску стейблкоїнів. TD Cowen виділив розширення компанії у платежах, казначейських сервісах, токенізованих активах, рішеннях для сумісності та інфраструктурі для розробників. На думку брокера, комісійні джерела доходу з часом матимуть дедалі більшу вагу завдяки запуску нових продуктів.
TD Cowen також звернув увагу на посилення регуляторних позицій Circle: компанія отримала limited-purpose trust charter від Департаменту фінансових послуг Нью-Йорка для Circle Internet Trust Company. Це стало продовженням федеральної авторизації трастового банку від Office of the Comptroller of the Currency.
Матеріал має інформаційний характер і не є фінансовою порадою.
