MicroStrategy продала 1 638 BTC зі збитком, щоб профінансувати викуп привілейованих акцій

Morning Minute — Тайлер Ворнер (думки автора): GM! Головна тема дня: Сейлор знову продає BTC, а маневри MicroStrategy з балансом викликають нові запитання. Що сталося MicroStrategy (у звітності проходить як "Strategy") минулого тижня продала 1 638 BTC, випливає з форми 8‑K, поданої в понеділок. Компанія отримала $104,7 млн, скоротивши біткоїн‑резерви до 842 138 BTC з 843 775. Середня ціна продажу становила $63 957 за монету — приблизно на $11 500 нижче від собівартості $75 419. Це означає, що під час продажу компанія зафіксувала збиток. MicroStrategy не купує Bitcoin із 22 червня — це найдовша пауза в закупівлях. На що пішли кошти Окремо компанія продала звичайні акції MSTR приблизно на $291 млн. Із залучених грошей: — $52,4 млн спрямували на виплату дивідендів за привілейованими акціями STRC; — $52,3 млн використали в межах викупу STRC на $81 млн — це другий buyback за два тижні в рамках програми на $1 млрд. Решта поповнила грошові резерви приблизно до $4 млрд. Компанія заявляє, що це відповідає близько 2,3 року фінансового "запасу міцності". Чому це важливо З середини травня STRC торгуються нижче номіналу $100. Щоб підтримати привілейований інструмент, MicroStrategy продає Bitcoin зі збитком і розміщує звичайні акції — крок, який фактично розмиває частку власників звичайних акцій заради стабілізації привілейованих. Така конструкція тисне на капітальну структуру компанії та інвесторські настрої. Ситуація контрастує з багаторічною риторикою співзасновника MicroStrategy Майкла Сейлора про "ніколи не продавати". 3 серпня 2026 року Сейлор написав у X: "Коли я кажу 'Never Sell Your Bitcoin', я говорю як один заощадник іншому. Я не продавав свій. Жодного сатоші. Strategy — це публічна компанія, а не мій гаманець. З 2020 року вона розкривала, що може купувати або продавати $BTC для управління капіталом. Наша спільна переконаність у Bitcoin не змінилася". Це підкреслює розмежування між його особистими активами та управлінням корпоративним казначейством і виглядає як відхід від попередніх категоричних формулювань. Ринковий контекст Продаж відбувся на тлі важких заголовків тижня: злом Coldcard на суму понад $100 млн і повідомлення про ліквідацію MicroStrategy на $100M+. Попри це, ціна Bitcoin за підсумками тижня майже не змінилася. Схоже, негативні новини наразі мають менший миттєвий вплив на котирування, ніж раніше — ознака можливої зміни фази ринкового циклу. Підсумок Останні кроки MicroStrategy підсвічують напругу між фінансовою інженерією та довгостроковою вірою в BTC. Продаж Bitcoin зі збитком заради підтримки привілейованих акцій і збереження фінансового запасу виглядає прагматично, але водночас нагадує: під тиском балансу корпоративні скарбниці можуть змінювати наратив навколо "HODL". Також у фокусі: корпоративні казначейства, ETF та потоки в meme‑coin.