Майкл Сейлор заявив, що ніколи не продавав жодного біткоїна з особистих запасів

Голова ради директорів Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) Майкл Сейлор 3 серпня наголосив, що не продав жодного біткоїна з особистих активів — "навіть одного сатоші". Він відмежував власну інвестиційну позицію від політики корпоративного казначейства компанії, яке в межах затвердженої радою капітальної програми допускає продаж BTC для визначених цілей. Заява пролунала після третього продажу біткоїна Strategy у 2026 році. Після операції компанія повідомила про залишок 842/138 BTC, використавши частину казначейських активів для виконання корпоративних зобов'язань у межах стратегії управління капіталом. Сейлор пояснив, що його меседж "Never Sell Your Bitcoin" адресований приватним заощадникам і не є правилом для балансу публічної компанії. За його словами, Strategy ще з 2020 року розкриває, що може як купувати, так і продавати біткоїн під час управління капіталом, ліквідністю, цінними паперами та фінансовими зобов'язаннями. 1 серпня він також зазначав, що в довгостроковій перспективі Strategy очікує залишатися чистим покупцем біткоїна, а BTC Monetization Program розглядає як інструмент фінансової гнучкості. Сейлор додав, що програму оголосили 29 червня, до публікації результатів за другий квартал, і вона діє в рамках капітального мандата, схваленого радою директорів. Корпоративні біткоїн-казначейства відображають цифрові активи на балансі, де менеджмент має поєднувати довгострокову експозицію з операційними потребами та інтересами акціонерів. Приклад Strategy підкреслює різницю між корпоративними запасами й особистими гаманцями, особливо коли рада директорів санкціонує заходи з ліквідності, виплати дивідендів, обслуговування боргу або викупу цінних паперів. 29 червня Strategy оголосила Digital Credit Capital Framework: створення резерву на $2.55 млрд і дозвіл на додаткові продажі біткоїна для нарощування резервів обсягом до $1.25 млрд. Також запроваджено програми викупу — до $1 млрд для привілейованих цінних паперів і до $1 млрд для звичайних акцій MSTR. У поданні до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) компанія визначила три дозволені напрями монетизації біткоїна: поповнення доларового резерву, підтримка виплат дивідендів за привілейованими паперами та процентних витрат за боргом, фінансування викупу цінних паперів. Операції поза цими цілями або встановленими лімітами потребують додаткового схвалення ради директорів; фіксованого строку завершення програма не має. За рахунок чинного резерву та дозволеної монетизації Strategy отримала сукупне покриття ліквідності на $3.8 млрд. Компанія оцінювала це як приблизно 25.9 місяця очікуваних витрат на дивіденди за привілейованими паперами та відсотки, встановивши мінімальний поріг резерву на рівні 12 місяців таких зобов'язань. Перший задекларований продаж у 2026 році передбачав реалізацію 32 BTC приблизно за $2.5 млн — кошти спрямували на виконання зобов'язань із дивідендів за привілейованими акціями. Це стало першим вибуттям BTC для компанії з 2022 року й продемонструвало, як казначейські активи можуть підтримувати фінансові платежі в межах активного управління капіталом. Згодом Strategy продала 3/588 BTC приблизно за $216 млн, із середньою ціною близько $60/137 за монету. Надходження спрямували на дивідендні виплати Digital Credit, а після угоди компанія зберігала 843/775 BTC разом із доларовим резервом $2.55 млрд. У попередніх розкриттях Strategy вже припускала продаж біткоїна за умов, коли котирування її цінних паперів робили викуп привабливим. Сейлор описував підхід як активне управління капіталом, коли компанія може розміщувати папери на вигідних умовах і викуповувати їх тоді, коли менеджмент вважає такі операції більш корисними для акціонерів.