Hashdex закриє спотовий Bitcoin-ETF DEFI у США через брак активів і ліквідності

Hashdex оголосила про припинення роботи свого американського спотового Bitcoin-ETF DEFI, оскільки фонд не зміг залучити достатній обсяг активів і торгів, щоб залишатися економічно життєздатним, повідомляє The Wall Street Journal. Що відбудеться з DEFI Папери DEFI (NYSE Arca) перестануть торгуватися після закриття ринку 17 серпня. Після цього Hashdex розпочне ліквідацію Bitcoin-позицій фонду та ініціює делістинг акцій. Після 17 серпня уповноважені учасники більше не зможуть подавати заявки на створення нових паїв. Інвестори зможуть купувати та продавати DEFI через брокерів до останньої торгової сесії, але зі наближенням закриття можливе розширення спредів bid/ask і зростання відхилення ціни від NAV. Компанія очікує розподілити кошти від ліквідації у грошовій формі орієнтовно 28 серпня. Акціонери, які триматимуть папери до завершення ліквідації, отримають саме готівку, а не Bitcoin. Остаточна виплата залежатиме від ціни Bitcoin у процесі згортання портфеля та буде зменшена на зобов'язання і витрати на ліквідацію. Ключові показники Станом на 30 липня під управлінням DEFI було близько 14,7 млн дол., що робило його одним із найменших спотових Bitcoin-ETF у США. На 31 липня NAV становив 71,32 дол. за акцію, а ціна закриття на ринку — 71,15 дол. Фонд зазвичай тримав щонайменше 95% активів у спотовому Bitcoin, решту — у готівці, еквівалентах готівки та Bitcoin-ф'ючерсах, що лістяться на CME. DEFI був конвертований із продукту на ф'ючерсах і почав утримувати спотовий Bitcoin лише в березні 2024 року — вже після запуску першої хвилі спотових ETF у січні. Це посилило відставання від більших конкурентів за темпами залучення активів і ліквідністю. Коефіцієнт витрат DEFI становив 0,25%. Що це означає для інвесторів Продаж до 17 серпня: інвестор отримає ринкову ціну на момент угоди, яка може відрізнятися від підсумкової ліквідаційної вартості. Утримання до ліквідації: інвестор отримає грошову виплату (очікувано близько 28 серпня), яка може бути вищою або нижчою за NAV фонду напередодні закриття — залежно від руху Bitcoin під час розпродажу активів. Податкові наслідки: для інвесторів у США грошовий розподіл може розглядатися як оподатковуване відчуження; режим оподаткування залежить від типу рахунку, бази собівартості та індивідуальних обставин. Позиція Hashdex на ринку ETF у США Hashdex не залишає американський ринок крипто-ETF. Її Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF (тикер NCIQ) продовжує роботу; станом на 31 липня чисті активи фонду становили близько 206,82 млн дол. NCIQ надає зважений за ринковою капіталізацією доступ до кошика криптоактивів: наприкінці липня частка Bitcoin у портфелі була близько 78%, Ethereum — близько 12,2%. У березні Hashdex знизила комісію за управління NCIQ із 0,50% до 0,25%, а в січні провела ребрендинг фонду (тикер не змінювався). Підсумок Закриття DEFI підкреслює, наскільки складно невеликим спотовим Bitcoin-ETF конкурувати з великими гравцями за ліквідність і припливи капіталу. Власникам DEFI варто визначитися: зафіксувати ринкову ціну, продавши папери до 17 серпня, або дочекатися ліквідації та отримати грошову виплату орієнтовно 28 серпня — з урахуванням потенційних податкових наслідків.