Gravity Team запустила інституційну OTC-платформу для виплат у фіаті день у день у розрахунках зі стейблкоїнами

Стейблкоїни здатні проходити між блокчейнами за лічені секунди, але перетворення токенів на витратну місцеву валюту досі залишається головним вузьким місцем у транскордонних платежах. Про це CEO Gravity Team Мартіньш Бенькітіс розповів crypto.news на тлі запуску інституційного OTC-деску компанії. За словами Бенькітіса, інфраструктура стейблкоїн-платежів "впирається в ліквідність", адже одні й ті самі баланси виконують різні функції. Маркет-мейкери тримають стейблкоїни, щоб котирувати ціни, переносити інвентар між біржами та керувати торговими ризиками. Платіжні компанії використовують їх для фінансування конвертації та вивільнення місцевої валюти для отримувачів. Через різні сценарії використання виникає конкуренція за ті самі токени та за фіат, потрібний для завершення виплат. Згідно з corridor-аналізом Gravity Team, проблема концентрується в позаланцюговій частині: ончейн-переказ — лише перша половина платежу. Друга — конвертація стейблкоїна у валюту, яку можна зарахувати на банківський рахунок, і фактична виплата — стикається з нерівномірною ліквідністю, графіками роботи банків, комплаєнс-контролями та лімітами контрагентів у різних країнах. Ключові висновки з дослідження компанії та параметри запуску: - Висока надійність ончейн-частини: Gravity Team повідомляє, що після відправлення транзакції перекази стейблкоїнів завершуються ончейн у понад 99,9% випадків. Для порівняння, 3%–7% традиційних вхідних банківських переказів у коридорах Південно-Східної Азії та Латинської Америки, з якими працює компанія, затримуються або повертаються під час першої спроби. - Кореспондентські схеми "заморожують" капітал: за оцінкою компанії, модель з кореспондентськими банками може залишати еквівалент 20%–40% місячного потоку транзакцій на попередньо профінансованих рахунках. - Порівняння витрат (дослідження компанії): розрахунки стейблкоїнами в проаналізованих коридорах оцінюються на рівні 0,1%–0,4% від суми, тоді як кореспондентський банкінг — з урахуванням FX-спредів, комісій посередників і вартості капіталу для prefunding — становить орієнтовно 3%–11%. Gravity Team наголошує, що фактичні показники різняться залежно від коридору, розміру платежу та вимог комплаєнсу. - Комерційний тест — це завершена виплата: швидкість зарахування токена у гаманець не є достатньою; провайдер має доставити отримувачу заявлену суму у фіаті в обіцяний термін, навіть якщо основні маршрути недоступні. Щоб закрити розрив між криптоліквідністю та фіатним клірингом на місцях, 24 серпня Gravity Team запустила інституційний позабіржовий (OTC) деск, який виступає принципаловим контрагентом у межах погоджених обмежень за розміром угоди, ціною та волатильністю. Деск пропонує: - ончейн-розрахунок у стейблкоїнах менш ніж за 60 секунд; - фіатне зарахування день у день (T+0) у понад 20 валютах там, де це дозволяють локальні банківські умови; - прямі банківські відносини у 20+ ринках; - виконання за схемою request-for-quote та кредитні лінії (залежно від умов). Серед підтримуваних фіатних коридорів зараз: філіппінське песо, індонезійська рупія, мексиканське песо, бразильський реал, євро, британський фунт і долар США. Компанія планує додати в'єтнамський донг. Бенькітіс також звернув увагу на структурний вибір у бізнес-моделях. Оператори з прямими банківськими зв'язками краще контролюють фондування, cut-off часи та обробку невдалих платежів. Моделі на основі партнерів дозволяють швидше масштабувати географію, але залежать від ліквідності третіх сторін, їхніх лімітів і практик процесингу. Саме цей компроміс, за його словами, зробив локальну конвертацію та виплату "новою зоною конкуренції" для платіжних провайдерів. Контекст ринку Великі платіжні та карткові мережі активно намагаються з'єднати крипто- та фіатні рейки. Stripe у лютому 2025 року придбала Bridge, щоб посилити інфраструктуру стейблкоїнів для бізнесу. Mastercard у серпні 2025 року завершила угоду щодо BVNK із загальною сумою винагороди до $1,8 млрд для інтеграції фіатних і стейблкоїн-рейок. Попри це, розширення набору валют означає роботу з неоднорідними операційними умовами та потребу утримувати узгоджені ціни й строки розрахунків на різних ринках. Макродослідження підтверджує ці ризики: у березні 2026 року в нотатці Федеральної резервної системи зазначалося, що кореспондентські ланцюжки можуть уповільнювати транскордонні платежі, підвищувати їхню вартість і знижувати прозорість, зокрема через повторні комплаєнс-перевірки у посередників та гіршу видимість статусу платежу. Попит на ефективніші платіжні рейки зростає разом із активністю на ринках, що розвиваються. Дані Chainalysis показують, що криптообсяги в Азійсько-Тихоокеанському регіоні зросли на 69% до $2,36 трлн за 12 місяців, що завершилися у червні 2025 року, а Латинська Америка додала 63%. Підсумок: стейблкоїни радикально скорочують цифрову частину транскордонного переказу, але "останній кілометр" — локальне фондування, FX-конвертація, регуляторні перевірки та стабільний пайплайн виплат — лишається ключовим операційним і ліквідним викликом. OTC-деск Gravity Team націлений поєднати криптоліквідність із локальною банківською інфраструктурою, щоб зменшити тертя: швидкий ончейн-розрахунок і фіат день у день у вибраних коридорах.