Частка ETH у стейкінгу сягнула рекордних 34,4%: дедалі більше монет заблоковано

Понад третина всього Ethereum, що перебуває в обігу, нині заблокована у стейкінгових контрактах. Частка стейкінгу піднялася до 34,4% від загальної пропозиції ETH — це найвищий рівень за всю історію мережі. Перехід Ethereum з proofofwork на proofofstake відбувся 15 вересня 2022 року — подію в спільноті назвали Merge. Замість майнерів, які витрачали електроенергію на підтвердження транзакцій, мережа перейшла на валідаторів, що блокують ETH як заставу. Відтоді приплив ETH у стейкінгові контракти стабільно зростає, а показник 34,4% став накопиченим результатом цього тренду майже за три роки. Один із ключових каталізаторів — ліквідний стейкінг. Протоколи на кшталт Lido дають змогу стейкати ETH і водночас отримувати ліквідний токен у відповідь, тож користувачам не потрібно обирати між винагородою за стейкінг і доступом до капіталу. Раніше стейкінг означав блокування мінімум 32 ETH без можливості використовувати ці кошти деінде. Ліквідний стейкінг фактично знизив поріг входу до нуля та відкрив його і для роздрібних інвесторів, і для інституцій. Що означає стейкінг 34,4% для пропозиції Застейканий ETH не лежить на біржах у готовності до продажу. Він залучений до забезпечення безпеки мережі, приносить винагороди й зазвичай залишається заблокованим. Загальна кількість токенів ETH не змінюється суттєво щодня, натомість обсяг монет, доступних для торгівлі, скорочується зі зростанням частки стейкінгу. Безпека мережі та "рівняння валідаторів" Вища участь у стейкінгу напряму означає сильнішу безпеку: більше валідаторів — більш розподілений консенсус і складніша атака на мережу. Із підвищенням частки стейкінгу зростає й вартість потенційної атаки — пропорційно. На що інвесторам варто дивитися далі В інших мережах proofofstake стейкінгові частки часто перевищують 50%, а в окремих випадках — 70%. Водночас постає питання, що буде, якщо стейкінг стане настільки популярним, що почне концентрувати ризики. Якщо надто багато ETH зосередиться в невеликій кількості протоколів ліквідного стейкінгу, переваги децентралізації proofofstake можуть послабитися. Саме тому спільнота Ethereum обговорювала можливі обмеження участі в стейкінгу.