Економіка Китаю у II кварталі зросла на 0,9% кв/кв — темпи сповільнилися й не виправдали очікувань

Економіка Китаю у II кварталі 2026 року продемонструвала найповільніше квартальне зростання більш ніж за три роки. ВВП піднявся лише на 0,9% квартал до кварталу після 1,3% у I кварталі 2026-го, що виявилося слабшим за ринкові очікування: консенсус-оцінки за показником рік до року переважно перебували в діапазоні 4,4%–4,5%. Офіційна ціль Пекіна щодо зростання на весь 2026 рік становить 4,5%–5,0%. Поточна динаміка в середині року робить досягнення цього коридору дедалі складнішим. Сам орієнтир 4,5%–5,0% уже є найнижчим, який влада КНР встановлювала з 1991 року. Що стоїть за цифрами Ключовим фактором слабкості залишається мляве споживання домогосподарств, хоча експорт загалом тримається краще й частково компенсує внутрішній спад. Показник 0,9% кв/кв став найнижчим із II кварталу 2024 року. Упродовж кварталу помітно погіршилися як споживчі витрати, так і капітальні інвестиції. Чому це важливо для ринків Головний ринковий висновок — як ці дані змінюють очікування щодо реакції влади. Настільки значне відхилення від прогнозів на тлі стійко слабкого внутрішнього попиту зазвичай посилює дискусію про монетарне пом'якшення та фіскальне стимулювання. Народний банк Китаю має простір для зниження ставок, а центральний уряд — фіскальні можливості для нарощування видатків, зокрема на інфраструктуру та соціальні програми, що мають підтримати споживання. На що звертати увагу далі Дані ВВП оприлюднили близько 14–15 липня 2026 року. У найближчі тижні очікуються наступні релізи, зокрема щодо роздрібних продажів, промислового виробництва та динаміки кредитування. Поєднання цільового зростання 4,5%–5,0% із квартальним приростом 0,9% у середині року створює відчутний математичний тиск на політиків активізувати підтримку економіки в другому півріччі.