CFTC пропонує регуляторне розмежування прогнозних контрактів і букмекерських ставок

Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) 9 жовтня оголосила про два кроки, покликані розмежувати федеральне регулювання прогнозних ринкових контрактів і традиційного гемблінгу. Вона запропонувала прямо включити спортивні та інші контракти на події до визначення свопу — категорії фінансових деривативів — і водночас оголосила окреме тимчасове фінальне правило, яке закріплює виключення ставок у букмекерських конторах і казино. Пропозиція щодо контрактів на події охоплює спорт, політику, культурні події та результати, пов’язані з погодою. Голова CFTC Майкл С. Селіг заявив, що ці продукти належать до виключної юрисдикції агентства за Законом про товарні біржі. Класифікація важлива, бо такі продукти можуть виглядати знайомими для тих, хто робить ставки. CFTC пояснює: контракти на події часто дають трейдерам змогу купувати позиції «так» або «ні» щодо майбутнього результату з фіксованою виплатою, зазвичай 1 долар. Їхня вартість залежить від цього результату, і вони можуть використовуватися для хеджування ризику або спекуляцій. Різниця помітна в тому, як платформи подають свої продукти: огляд букмекерської контори Cloudbet від CryptoSlate аналізує ставки на коефіцієнти, а огляд Polymarket — контракти на результат, якими можна торгувати. Читайте також: Співробітники CFTC тиснуть на біржі щодо ставок на політичні висловлювання на прогнозних ринках і питають, як запобігати маніпуляціям. Запропоноване включення не є остаточним. CFTC збирає письмові коментарі через Regulations.gov протягом 30 днів після публікації пропозиції у Federal Register. Захід щодо ставок у казино — це тимчасове фінальне правило. Агентство описує його як закріплення давньої позиції: азартні продукти у стилі казино, зокрема ставки в букмекерських конторах і казино, не підпадають під визначення свопу. За даними CFTC, виключення набирає чинності негайно після публікації у Federal Register. Воно передбачає 30-денний строк для коментарів, прив’язаний до цієї публікації. Жодне з оголошень не називає дату публікації у Federal Register, тож 9 жовтня не є ані датою набрання чинності, ані кінцевим строком для коментарів. Спори із законодавством штатів залишаються важливими. Позиція агентства щодо класифікації стикається з окремим юридичним питанням: чи витісняє федеральне регулювання закони штатів про азартні ігри. У рішенні від 25 вересня у справах про апеляції щодо попередньої судової заборони за участю оператора прогнозного ринку Kalshi Шостий окружний апеляційний суд США постановив, що компанія не довела, що її контракти на спортивні події відповідають законодавчому визначенню свопу. Суд альтернативно зазначив: навіть якби контракти були свопами, Закон про товарні біржі не витісняв би прямо чи опосередковано закони Огайо або Теннессі про азартні ігри. Читайте також: Kalshi має заблокувати користувачів зі штатів після великої судової поразки. Це альтернативне обґрунтування ілюструє перешкоду для операторів, які прагнуть загальнонаціонального доступу: перемога в аргументі щодо класифікації продукту не обов’язково означає перемогу в аргументі щодо повноважень штатів. Розмежування розкритикувала адвокаційна група Better Markets. У заяві від 9 жовтня директор із політики щодо цінних паперів Бенджамін Шиффрін заявив, що контракти на спортивні події уможливлюють спортивні ставки й мають залишатися під дією законів штатів про азартні ігри. Читайте також: Нью-Йорк подає до суду на Polymarket, вимагає потрійного відшкодування та штрафів у 100 000 доларів через прогнозні ринки. Публікація «CFTC пропонує розмежування між прогнозними контрактами та букмекерськими ставками» вперше з’явилася на CryptoSlate.