Ліквідації на $612 млн у Bitcoin вказують на слабкість ринку: купівля на просадці під ризиком

За даними про ліквідації за останні 24 години, у Bitcoin [BTC] примусово закрили позиції на $169,28 млн, причому основний обсяг припав на ліквідації лонгів. Загалом по ринку сума ліквідацій сягнула $612,04 млн, з яких $548,72 млн — ставки на зростання. Це найбільший одноденний обсяг ліквідацій із моменту обвалу котирувань у напрямку $60 тис., що стався 4 червня. Glassnode повідомила, що трейдери на децентралізованій біржі Hyperliquid дедалі активніше нарощують лонгові позиції попри ведмежий ціновий тренд останніх тижнів. Агресивне накопичення лонгів під час просідання підвищує ризик "лонг-сквізу", який може спровокувати подальші ліквідації. AMBCrypto раніше зазначало, що зростання кредитного плеча та слабкий попит здатні підготувати ґрунт для хвилі ліквідацій у найближчі тижні. Якщо попит на спотовому ринку залишатиметься млявим, а позиціонування в деривативах стане ще більш "бичачим", спроби купувати просадку можуть бути покарані. Оцінюючи інтенсивність тиску на Bitcoin, криптоаналітик CW8900 звернув увагу: частка пропозиції BTC у прибутку опустилася до мінімумів за кілька років. На графіку з висхідною трендовою лінією від 2012 року цей показник нещодавно впав нижче тренду, що може свідчити про слабкість, більшу ніж у попередніх циклах. Сильний низхідний тиск допускає, що циклове дно могло бути вже сформоване, хоча інші індикатори дають менш однозначну картину. Аналітик Axel Adler Jr. використав скоригований показник NUPL, показавши, що протягом більшої частини останніх трьох місяців лінія aNUPL перебувала нижче нуля. Це означає, що переважно впродовж останніх 90 днів ринок у середньому перебував у зоні нереалізованих збитків. Водночас до крайніх рівнів капітуляції, характерних для попередніх циклів, метрика не дійшла: поточне значення — 0,14 проти екстремумів близько 0,4. Просадка realized cap серед короткострокових холдерів (STH) досягла 56%, поглибившись із 26% трьома місяцями раніше. Для довгострокових холдерів (LTH) просадка realized cap лишалася майже нульовою. Це вказує на зростання стресу серед учасників ринку, який непропорційно припадає на STH: LTH утримуються, тоді як у STH спостерігаються відтоки капіталу. Поглиблення просадки realized cap може сигналізувати про капітуляцію "слабких рук". Ринок перебуває в режимі risk-off, але до екстремальних значень циклового дна ще не дійшов. Підсумок: зростання готовності купувати на просадці підсилює ризики "лонг-сквізу" та значної хвилі ліквідацій. Довгострокові власники тримаються стабільніше, тоді як короткострокові нарощують збитки, а капітал у цьому сегменті скорочується.