США и Япония провели интервенцию для поддержки иены после падения до минимума за 40 лет

США и Япония впервые с 1998 года провели скоординированную валютную интервенцию в поддержку иены. Мера дала краткосрочный эффект: курс укрепился, но затем возобновил ослабление. 30–31 июля Министерство финансов Японии и Минфин США вышли на рынок, пытаясь остановить обвальное падение иены после того, как она приблизилась к 40-летнему минимуму — около 164 иен за доллар. По оценкам, японская часть операции составила от 59 до 85 млрд долларов. По схеме интервенции Япония в больших объемах покупала иену, а Минфин США продавал евро, чтобы приобрести иены. Операцию публично подтвердили министр финансов Японии Сацуки Катаяма и министр финансов США Скотт Бессент; президент Дональд Трамп также признал участие США. После вмешательства иена укрепилась примерно до 155 за доллар. К середине августа курс вновь сместился в диапазон 158–160 за доллар. Причины устойчивой слабости иены Ключевой фактор — разница в процентных ставках: ФРС удерживает ставки на повышенном уровне, тогда как Банк Японии сохраняет исторически низкую ставочную политику. Это поддерживает carry trade: инвесторы занимают дешевые иены и вкладывают средства в более доходные долларовые активы. Дополнительное давление создает рост расходов на импорт энергоносителей на фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Япония импортирует почти всю нефть и природный газ, и каждая закупка сырья за рубежом означает отток иены из страны, усиливая нисходящее давление на валюту. Исторический контекст и дальнейшие шаги Предыдущий случай совместной поддержки иены Вашингтоном и Токио относится к 1998 году, периоду азиатского финансового кризиса. Катаяма и Бессент заявили о готовности вновь прибегнуть к интервенциям при дальнейшем ухудшении ситуации. Одним из потенциальных вариантов остается повышение ставки Банком Японии, что могло бы сократить дифференциал со ставками США и снизить привлекательность carry trade. Глава Банка Японии Кадзуо Уэда ранее действовал осторожно в вопросе ужесточения политики, но длительная слабость иены может вынудить регулятора к более решительным шагам. Мотивация США выходила за рамки союзнических обязательств. Представители Минфина США указывали на риск того, что неупорядоченное падение иены способно перекинуться на рынок казначейских облигаций США и ухудшить глобальные условия финансирования.