Великобритания нацелилась на выпуск первого в G7 токенизированного суверенного бонда в начале 2027 года на платформе HSBC Orion

Великобритания намерена выпустить свой первый токенизированный суверенный облигационный выпуск в начале 2027 года и стать первой страной G7, разместившей госдолг на инфраструктуре распределенного реестра. Министр финансов Рэйчел Ривз объявила об этом в ежегодной речи Mansion House: стартовый "цифровой гилт" под брендом Digital Gilt Instrument (DIGIT) будет номинирован в фунтах стерлингов и размещен на блокчейн-платформе Orion банка HSBC. Сделка пройдет в рамках Digital Securities Sandbox Банка Англии и Управления по финансовому надзору (FCA) — регуляторной тестовой среды для обкатки цифровых ценных бумаг и рыночной инфраструктуры. В случае успешного пилота правительство планирует продолжить размещения цифровых гилтов. Зачем это нужно Токенизация гилтов должна показать, может ли технология распределенного реестра ускорить расчеты, сократить объем сверок и снизить операционные издержки на рынке госдолга. Потенциальный эффект — повышение эффективности "проводки" операций в fixed income, включая более быстрый и дешевый вторичный оборот и новые форматы использования бумаг в качестве обеспечения. Платформа и предыстория проекта HSBC получил мандат на использование Orion в феврале, опираясь на опыт выпусков цифровых облигаций через эту платформу на сумму более $3,5 млрд. Казначейство запустило пилот цифрового гилта в 2024 году, чтобы оценить технологию и рыночную механику до принятия решений о более широком внедрении. Позиция Банка Англии и планы по обеспечению Глава Банка Англии Эндрю Бейли на той же площадке заявил, что регулятор будет работать над тем, чтобы DIGIT мог приниматься в качестве обеспечения в операциях центробанка. Это откроет путь к токенизированным операциям репо и позволит банкам использовать DIGIT в сделках фондирования у Банка Англии — важный мост между экспериментальными цифровыми бумагами и базовыми инструментами ликвидности. Что пока неизвестно Казначейство не раскрыло параметры первого размещения DIGIT: объем, срок обращения, купон, круг инвесторов и актив для расчетов еще не определены. По словам чиновников, на период тестирования в "песочнице" первый выпуск будет выведен за рамки стандартной программы заимствований через обычные гилты. Шире контекст: координация Великобритании и США по токенизированным рынкам и стейблкоинам Анонс DIGIT совпал с активизацией работы Великобритании по токенизированным рынкам. Ранее на этой неделе Великобритания и США в рамках Transatlantic Taskforce for Markets of the Future опубликовали совместное заявление о более тесном сотрудничестве в регулировании стейблкоинов, трансграничных платежей и токенизированных финансов. Ключевые пункты заявления: — Стороны изучат, как регулируемые стейблкоины, выпущенные в одной стране, могут получать доступ на рынок другой при сохранении собственных национальных правил. — Будут прорабатываться общие подходы к расчетам по токенизированным ценным бумагам, а также возможность использования стейблкоинов или токенизированных фондов денежного рынка в качестве обеспечения в клиринговых системах. — Зафиксированы базовые принципы для стейблкоинов, позиционируемых как деньги: обеспечение минимум 1:1 высококачественными ликвидными активами, раздельное хранение резервов и корпоративных средств эмитента, своевременное погашение для держателей, четкие правовые гарантии на случай банкротства эмитента. Заявление не предусматривает автоматического допуска на рынки и взаимного признания режимов, но задает регуляторные ориентиры, призванные снизить избыточные барьеры по мере завершения национальных нормотворческих процессов. Итог Пилот DIGIT и трансатлантическая повестка по стейблкоинам отражают переход от разрозненных экспериментов к согласованной политике и рыночному тестированию. В случае успеха токенизированные гилты могут обновить инфраструктуру рынка суверенного долга и ускорить сопряжение традиционных операций центрального банка с новой цифровой финансовой инфраструктурой.