Strive привлекла средства на покупку 191 BTC через привилегированные акции SATA

Strive, Inc. сообщила, что привлекла достаточно капитала через свой инструмент привилегированных акций SATA, чтобы приобрести 191 Bitcoin. По данным компании, это самый высокий трехдневный темп с мая 2026 года. Бумаги Strive обращаются на Nasdaq под тикером ASST. В то время как на рынке чаще обсуждают стратегию Майкла Сэйлора с выпуском конвертируемого долга под покупку Bitcoin, Strive делает ставку на иной механизм. Компания использует бессрочные привилегированные акции с номиналом $100 и дивидендом 13% годовых, который выплачивается ежедневно. По своей природе это гибрид между облигацией и акцией, но на практике инструмент работает как канал привлечения средств для пополнения биткоин-резерва. SATA (Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock) — это выпуск привилегированных акций с переменной ставкой дивиденда. Действующий уровень доходности составляет 13% годовых, при этом ставку может корректировать совет директоров Strive, что позволяет управлять стоимостью фондирования при изменении рыночной конъюнктуры. Ключевой элемент схемы — программа размещения "at-the-market" (ATM). Когда SATA торгуется выше номинала $100, Strive может выпускать новые акции прямо на рынке и фиксировать премию к номиналу. Полученные средства направляются на покупку Bitcoin. Если котировки опускаются ниже номинала, компания просто не размещает новые акции. В декабре 2025 года Strive одобрила ATM-программу объемом $500 млн, специально предназначенную для финансирования приобретений Bitcoin через этот механизм. Привлечение капитала, эквивалентного 191 BTC за последние три дня, указывает на активную работу программы и на то, что спрос инвесторов на SATA остается достаточно высоким, чтобы поддерживать цену выше номинала. Для Strive это не первая покупка Bitcoin за счет SATA. В ноябре 2025 года компания привлекла $149,3 млн в рамках IPO SATA, которое прошло с переподпиской, подтвердив интерес рынка к такому гибридному инструменту. Эти средства помогли профинансировать значимую покупку примерно 2 500 BTC в конце мая — начале июня 2026 года. Новая партия в 191 BTC меньше по объему, но выделяется скоростью: максимальный трехдневный темп с мая 2026 года может говорить об ускорении, а не о замедлении ATM-размещений. Отдельно компания акцентирует структуру дивидендов. Большинство привилегированных акций платят дивиденды ежеквартально. Strive выбрала ежедневные выплаты в рабочие дни, которые вступили в силу 16 июня 2026 года, формируя для держателей почти непрерывный поток доходности. Подход через привилегированный капитал снимает проблему сроков погашения долга: у бессрочных привилегированных акций нет даты погашения, и компании не требуется единовременно возвращать крупную сумму кредиторам. Стоимость капитала выражена в дивиденде, который может регулироваться советом директоров. Для инвесторов SATA выглядит необычно: это доходный инструмент, который дает косвенную экспозицию к Bitcoin. Держатель получает 13% годовых, пока компания наращивает биткоин-резерв. Риск заключается в том, что при существенном снижении цены Bitcoin Strive останется обязана выплачивать дивиденды по растущей базе привилегированных акций. Ежедневные выплаты не прекращаются, даже если Bitcoin корректируется на 30%. При этом отсутствие долговых погашений дает менеджменту больше времени на маневр, чем у эмитентов конвертируемых облигаций.