Ликвидность Strategy в долларах достигла $6,69 млрд и покрывает около 47 месяцев дивидендов и процентов по долгу

По состоянию на 23 августа 2026 года Strategy накопила $6,69 млрд долларовой ликвидности, что, по оценке компании, обеспечивает порядка 47 месяцев покрытия выплат по привилегированным акциям и процентов по долговым обязательствам. Общий объём ликвидности разделён на два блока. Крупнейший — USD Reserve на $5,1 млрд, зарезервированный исключительно под дивиденды по "префам" и обслуживание долга. Второй — недавно сформированный пул USD Cash на $1,59 млрд для общекорпоративных целей. Этот ресурс предназначен для сделок M&A, обратного выкупа акций и операционных расходов, не затрагивая ограниченный резерв. Годовые расходы Strategy на дивиденды по привилегированным акциям и процентные платежи оцениваются примерно в $1,76 млрд. При текущем уровне выплат это соответствует покрытию около 47 месяцев. Расчёт предполагает отсутствие дополнительной выручки, новых привлечений капитала и изменений графика дивидендов и процентов. Рост ликвидности обеспечен размещением акций, проведённым в период с 17 по 23 августа: Strategy продала около 18,26 млн обыкновенных акций MSTR и привлекла примерно $2 млрд. Средства направили в резерв, на выкуп привилегированных бумаг и на создание нового денежного пула. В июне 2026 года Strategy внедрила Digital Credit Capital Framework — политику, закрепляющую правила управления USD Reserve и условия, при которых Bitcoin может быть монетизирован для выполнения обязательств. В рамках недавнего привлечения капитала компания Bitcoin не продавала. Документ допускает ограниченную монетизацию BTC для отдельных задач по наращиванию резерва, но на этот раз Strategy полностью профинансировала повышение ликвидности выпуском акций. Объём Bitcoin на балансе сохранился на уровне около 840"477 BTC. Рамочная политика также предусматривает возможность обратного выкупа цифровых кредитных бумаг на сумму до $1 млрд. Переменно-ставочные привилегированные бумаги STRC, по данным компании, сейчас дают доходность 12% годовых. Для инвесторов в STRC показатель покрытия в 47 месяцев формирует измеримый запас прочности, который до недавнего размещения не был представлен в сопоставимом масштабе. Расширение ликвидности, профинансированное выпуском акций на $2 млрд, привело к размыванию долей действующих акционеров MSTR за счёт размещения 18,26 млн новых акций. Компромисс заключается в том, что акционеры принимают разводнение в обмен на заметно менее рискованный баланс и сохранение биткоин-казначейства.