Strategy выкупила 1,43 млн акций на $136 млн и нарастила долларовые резервы до $5,1 млрд

Strategy (бывшая MicroStrategy) за неделю, завершившуюся 23 августа, направила $136,4 млн на обратный выкуп 1 431 212 акций своего привилегированного выпуска. Параллельно объем долларовых резервов компании вырос до $5,1 млрд против $4,8 млрд неделей ранее. Выкуп касался Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (тикер STRC) с годовой дивидендной ставкой 12%. Операции проходят в рамках программы Digital Credit Securities Repurchase Program общим лимитом $1 млрд. После последней покупки у Strategy остается $516,6 млн доступного лимита по выкупу этих привилегированных бумаг, а также действует отдельная авторизация на выкуп обыкновенных акций на $1 млрд. Финансирование выкупа обеспечивалось в основном продажами обыкновенных акций класса A (MSTR) через размещения atthemarket (ATM). Теми же ATM-продажами, по данным еженедельных раскрытий для SEC, был поддержан и недельный прирост долларовых резервов на $300 млн — с $4,8 млрд до $5,1 млрд. Отчетность фиксирует устойчивую практику использования таких размещений для выплаты дивидендов, байбэков и наращивания резервов. Биткоин-позиция компании не изменилась: около 840 447 BTC при средней цене приобретения порядка $75 385 за монету. Переход к новой схеме Strategy объявила 29 июня 2026 года, представив Digital Credit Capital Framework: акцент сместился от "чистого" нетто-размещения акций для покупки биткоина к более активному управлению балансом, включая выкуп бумаг и формирование денежной подушки. Программа BTC Monetization Program предусматривает возможность продажи биткоина на сумму до $1,25 млрд для пополнения долларовых резервов или финансирования выкупа в случае ухудшения условий на рынке акций. Пока этот механизм не задействован. Наличие $5,1 млрд в USD-резервах позволяет Strategy обслуживать дивидендные обязательства по STRC по ставке 12% без необходимости продавать биткоин в период просадки рынка. Резерв также дает компании возможность продолжать выкуп STRC на уровнях, которые она считает выгодными, если бумаги торгуются с дисконтом. При сохраняющемся лимите $516,6 млн по привилегированному байбэку и практически неиспользованной авторизации на $1 млрд по обыкновенным акциям у компании остается значительный потенциал для продолжения этих операций. Ключевой вопрос — сохранит ли рынок достаточную готовность поглощать ATM-размещения или Strategy придется прибегнуть к опции монетизации BTC на $1,25 млрд.