Morgan Stanley понизил целевую цену акций Circle до 38 долларов на фоне замедления роста USDC
Сводка рынка от ИИ
Morgan Stanley понизил рейтинг Circle до Underweight и снизил целевую цену до 38 с 106, сославшись на более медленный рост объема USDC в обращении, усиление конкуренции со стороны продуктов токенизированных денежных средств и чувствительность доходов от резервов. Записка спровоцировала слабость акций Circle на премаркете, хотя TD Cowen начал покрытие с рекомендацией Buy и целевой ценой 82 и подчеркнул более широкую стратегию Circle в области платежей и инфраструктуры, а также улучшение регуляторного позиционирования. В ближайшей перспективе внимание по-прежнему сосредоточено на принятии USDC и устойчивости монетизации.
Степень влияния
● Средний
Затронутые активы
NCSKCRCL2USD/USDT-2.52%
Инсайт ИИ · NCSKCRCL2USD/USDTИнсайт ИИ
● Нейтральный
Торговать
⚠️ Инсайты, сгенерированные ИИ, основаны на новостном контенте и предоставляются исключительно в информационных целях. Они не являются инвестиционной рекомендацией и не отражают позицию BingX. Торговля сопряжена с риском. Пожалуйста, торгуйте ответственно.
Morgan Stanley усилил давление на акции Circle: банк понизил рекомендацию по эмитенту стейблкоина до Underweight (с Equalweight) и сократил целевую цену до 38 долларов с 106. В качестве причин названы замедление роста обращения USDC, усиление конкуренции со стороны токенизированных финансовых продуктов и риски для модели доходов Circle, завязанной на доходность резервов.
После публикации отчета бумаги Circle снизились примерно на 6% на премаркете.
Morgan Stanley пересмотрел прогнозы по расширению USDC: оценка объема в обращении урезана примерно на 33% для 2027 года и на 44% для 2028 года. Брокер также понизил прогнозы прибыли, ожидая показатели ниже рыночных оценок на последующих горизонтах. Аналитик Джеймс Фосетт подчеркнул, что текущая выручка Circle по-прежнему тесно связана с резервным доходом, формируемым активами, обеспечивающими USDC.
В обзоре отмечается рост конкуренции со стороны токенизированных фондов денежного рынка, токенизированных депозитов и инициатив OpenUSD. Отдельно Morgan Stanley указал, что платежная активность в стейблкоинах остается ограниченной относительно общих объемов транзакций: значительная часть операций по-прежнему приходится на криптотрейдинг и переводы, а не на традиционную торговлю.
Оценки Уолл-стрит при этом расходятся. TD Cowen начал покрытие Circle с рейтингом Buy и целевой ценой 82 доллара, полагая, что инвесторы недооценивают более широкую инфраструктурную стратегию компании за пределами выпуска стейблкоинов. TD Cowen выделил развитие направлений платежей, казначейских сервисов, токенизированных активов, решений по интероперабельности и инфраструктуры для разработчиков, а также ожидает роста значимости комиссионных источников выручки по мере запуска новых продуктов.
Регуляторная позиция Circle также укрепилась: компания получила limited-purpose trust charter от New York Department of Financial Services для Circle Internet Trust Company. Это последовало за федеральным разрешением на трастовый банк от Office of the Comptroller of the Currency.
При этом Morgan Stanley акцентировал внимание на чувствительности будущей прибыли к темпам принятия USDC, конкурентному давлению и изменению динамики рынка стейблкоинов.
Дисклеймер: материал носит информационный характер и не является финансовой рекомендацией. CoinCryptoNewz не несет ответственности за возможные убытки. Перед принятием финансовых решений следует провести собственное исследование.
