Доходность 30-летних гособлигаций Японии обновила рекорд, достигнув 4,223%
Сводка рынка от ИИ
Доходность 30-летних JGB в Японии достигла рекордных 4,223% после того, как Банк Японии повысил ставки до 1,25% и усилилось фискальное давление, при том что глобальные доходности остаются повышенными. Более высокая внутренняя безрисковая доходность может отвлекать капитал от рискованных активов, однако ключевой канал передачи для криптовалют — это иеновая кэрри-трейд: любое резкое разворотное движение USD/JPY может вынудить к сокращению левериджа, что исторически оказывало давление на BTC и ETH.
Степень влияния
● Высокая
Затронутые активы
BTC/USDT+0.04%
Инсайт ИИ · BTC/USDTИнсайт ИИ
▼ Медвежий
Торговать
⚠️ Инсайты, сгенерированные ИИ, основаны на новостном контенте и предоставляются исключительно в информационных целях. Они не являются инвестиционной рекомендацией и не отражают позицию BingX. Торговля сопряжена с риском. Пожалуйста, торгуйте ответственно.
В пятницу доходность 30-летних гособлигаций Японии поднялась до рекордных 4,223% — максимума с момента первого размещения этого срока в 1999 году. Рост стоимости заимствований охватывает всю кривую: доходность 10-летних бумаг в четверг достигла 3,055%, что стало самым высоким уровнем с августа 1996 года.
Ключевым фактором остаётся монетарная политика. 18 сентября Банк Японии (BOJ) повысил ставку до 1,25% — это максимум с 1995 года. Решение принималось при расколе голосов 7–2, при этом регулятор в заявлении дал понять, что дальнейшие повышения остаются возможными.
Дополнительное давление создаёт бюджетная нагрузка. Как сообщал Reuters, министерства запросили рекордные ¥143,1 трлн на 2027 финансовый год. На обслуживание долга приходится ¥36,64 трлн. Одновременно Минфин повысил предполагаемую ставку заимствований до 3,8% с 3%.
Глобальная распродажа облигаций также отразилась на Токио. Доходность 10-летних казначейских облигаций США пробила 5% 15 сентября. После этого ФРС повысила целевой диапазон до 3,75%–4%.
Иена при этом не укрепилась. После решения BOJ курс снижался в сторону 158 за доллар. Похожая картина наблюдалась и в августе, когда доходность 2-летних бумаг Японии поднялась до максимума за 31 год. Кацутоси Инадомэ из Sumitomo Mitsui Trust Asset Management связал эти тенденции, отметив, что японские доходности испытывают повышательное давление на фоне инфляционных опасений, усиленных слабой иеной.
Рост доходностей безрисковых инструментов повышает планку для рисковых активов. Когда 30-летние японские бумаги приносят более 4%, часть капитала может перераспределяться из криптовалют в облигации. Более существенный риск связан с carry trade в иене: инвесторы занимают дешёвую иену и покупают более доходные активы за рубежом. Резкое укрепление иены удорожает такие займы и способно спровоцировать принудительные продажи. Исторически это болезненно для крипторынка: во время «шока иены» 2024 года Bitcoin и Ethereum потеряли примерно 20% на фоне сворачивания позиций.
Сейчас Bitcoin (BTC), по данным BeInCrypto, торгуется около $84 033, снизившись на 0,5% за последние 24 часа. Широкий разрыв между ставками США и Японии пока поддерживает carry trade, поэтому ключевым индикатором остаётся иена. Резкий разворот USD/JPY может сигнализировать о закрытии carry-позиций, и Bitcoin способен отреагировать на это быстро.
