Япония приравняла криптоактивы к финансовым инструментам: путь к спотовым ETF и налоговой ставке 20%

Япония сделала шаг к полноценной интеграции крипторынка в традиционную финансовую систему: парламент одобрил масштабные поправки к Закону о финансовых инструментах и биржах (Financial Instruments and Exchange Act), которые переводят криптоактивы в категорию финансовых продуктов. Реформа закладывает основу для снижения налоговой нагрузки, запуска спотовых ETF и усиления надзора за рынком. Что изменилось По данным NHK, в среду верхняя палата парламента утвердила поправки, завершив прохождение законопроекта. Документ вводит отдельную правовую категорию для криптоактивов наравне с акциями и облигациями. Ранее цифровые активы регулировались Законом о платёжных услугах (Payment Services Act) как средство расчётов, а не как инвестиционный продукт. Новые требования к поведению на рынке Поправки распространяют на криптосделки запреты на инсайдерскую торговлю, предусматривают ежегодное раскрытие информации для отдельных эмитентов криптоактивов и усиливают меры против компаний, работающих без регистрации. Ужесточение санкций Как пишет CoinPost, ответственность за деятельность без регистрации резко возрастает: максимальный срок лишения свободы увеличивается с трёх до 10 лет, штрафы — с 3 млн иен до 10 млн иен (примерно с $18,500 до $61,600). Налоги и ETF Налоговая реформа Закон предусматривает отдельный режим налогообложения прибыли от операций с криптоактивами с эффективной ставкой около 20% и возможностью переноса убытков на три года. Это заметный разворот по сравнению с текущим порядком, при котором криптоприбыль считается "прочим доходом" и облагается по ставкам до примерно 55%. Сроки По оценке CoinPost, налоговые положения могут вступить в силу в январе 2028 года, поскольку применение норм запланировано на 2027 финансовый год. Спотовые ETF Поправки также формируют юридическую базу для запуска внутри страны спотовых крипто-ETF. Сообщается, что Japan Exchange Group рассматривает возможность листинга локальных ETF уже в 2027 году, а эмитентами, как ожидается, выступят традиционные финансовые институты. При этом факт одобрения спотовых Bitcoin-ETF пока не подтверждён. Дальнейшие шаги и контекст Закон должен вступить в силу в течение года после обнародования. Конкретные механизмы применения и надзора будут определяться постановлениями кабинета министров и регуляторными разъяснениями. Инициатива укладывается в более широкую линию властей на развитие экосистемы цифровых активов и стартапов. Премьер-министр Sanae Takaichi рассматривает Web3 как часть национальной стратегии инноваций, а пакет Comprehensive Startup Support Package на 2025 год и пятилетний план ставят цель нарастить финансирование стартапов — до примерно 10 трлн иен ежегодных инвестиций в стартапы к 2027 финансовому году. Почему это важно Перевод криптоактивов под действие Financial Instruments and Exchange Act сокращает дистанцию между цифровыми активами и традиционными рынками капитала. Для инвесторов это потенциально означает более низкие налоги и появление новых ETF-продуктов, для бирж и эмитентов — более жёсткие требования к раскрытию информации и рыночному поведению, а также значительно более строгие санкции за нарушения. Реформа призвана стимулировать институциональное участие при одновременном усилении защиты целостности рынка. Источники: NHK, CoinPost.