Bitcoin взлетел до $80 000 на фоне сильной ончейн-активности и ажиотажа на деривативах

За последнюю неделю Bitcoin вырос примерно с $63 000 почти до $80 000. По оценке ончейн-платформы Glassnode, движение нельзя списать на низкую ликвидность. Аналитики указывают на агрессивные покупки на спотовом рынке, рост оборотов, укрепление ликвидности и спрос со стороны институциональных участников — это, по их мнению, говорит о притоке реального капитала. Glassnode отмечает, что BTC уверенно вышел из прежнего торгового диапазона и удерживается близко к максимумам, несмотря на короткие периоды консолидации. Увеличение объёмов торгов и глубины рынка, по данным платформы, указывает на более значимое перераспределение капитала, а не на краткосрочный отскок на фоне слабых рыночных условий. Сегмент деривативов также сигнализирует о переходе инвесторов к более рискованной тактике. Glassnode сообщает, что taker-потоки в бессрочных фьючерсах заметно сместились в пользу покупателей, а кумулятивные индикаторы объёма поднялись выше верхних статистических диапазонов. Одновременно объём открытых позиций по фьючерсным контрактам вырос до высоких уровней, что, по оценке платформы, отражает усиление спекулятивного участия и использование плеча. Похожие признаки видны и со стороны институционалов. Существенное превышение исторических порогов по торговым объёмам и недельным чистым притокам в спотовые Bitcoin-ETF указывает на активное участие институционального спроса в текущем ралли. Ончейн-метрики подтверждают движение рынка. Glassnode фиксирует рост числа ежедневных активных адресов Bitcoin и сильное увеличение объёма переводов, скорректированного на стоимость актива. Это трактуется как ускорение вовлечённости пользователей и экономической активности в сети. Улучшились и показатели прибыльности. Выросли метрики как нереализованной, так и реализованной прибыли, а доля предложения Bitcoin, находящегося в прибыли, поднялась значительно выше исторических средних. По данным Glassnode, по мере роста прибыльности меняется и поведение держателей: фиксация прибыли всё чаще доминирует в ончейн-движении монет, вытесняя продажи в убыток. При этом Glassnode считает, что говорить о структуре рынка, полностью основанной на долгосрочном накоплении капитала, пока рано. Индикаторы "горячего капитала" — краткосрочных средств, более чувствительных к ценовым колебаниям — поднялись выше верхних статистических диапазонов. Более широкие макропритоки капитала, как отмечается, остаются относительно ограниченными. По оценке платформы, текущая фаза расширения в Bitcoin в большей степени подпитывается активностью краткосрочных инвесторов, тактическим позиционированием и ростом спекулятивного аппетита, чем устойчивым долгосрочным накоплением. *Это не является инвестиционной рекомендацией. Продолжение: Является ли недавнее ралли Bitcoin здоровым ростом или это ловушка?