Доля Ethereum в стейкинге достигла рекордных 34,4%: все больше ETH блокируется

Более трети всего существующего Ethereum сейчас заблокировано в стейкинг-контрактах. Доля ETH, направленного в стейкинг, выросла до 34,4% от общего предложения — это максимальное значение за всю историю сети. Переход Ethereum от proofofwork к proofofstake завершился 15 сентября 2022 года — событие, получившее в сообществе название Merge. Вместо майнеров, расходующих электроэнергию на подтверждение транзакций, валидацию выполняют валидаторы, размещающие ETH в качестве залога. С момента перехода приток монет в стейкинг-контракты стабильно увеличивался, а показатель 34,4% отражает накопленный эффект этой почти трехлетней динамики. Одним из ключевых факторов роста стала ликвидная форма стейкинга. Протоколы вроде Lido позволяют стейкать ETH и получать взамен ликвидный токен, благодаря чему участникам не приходится выбирать между доходностью от стейкинга и доступом к капиталу. Ранее стейкинг подразумевал блокировку минимум 32 ETH без возможности использовать их в других целях. Ликвидный стейкинг фактически снизил порог входа почти до нуля и сделал инструмент доступным как розничным пользователям, так и институциональным инвесторам. Что означает доля 34,4% для предложения Стейкнутый ETH не находится на биржах и не готов к продаже. Он задействован в обеспечении безопасности сети и приносит вознаграждение, оставаясь в блокировке. Общее количество токенов ETH существенно не меняется изо дня в день, но объем монет, доступных для торговли, сокращается по мере роста доли стейкинга. Безопасность сети и роль валидаторов Рост участия в стейкинге напрямую усиливает безопасность: больше валидаторов означает более распределенный консенсус и повышает устойчивость сети к атакам. По мере увеличения доли стейкинга стоимость потенциальной атаки растет пропорционально. На что инвесторам смотреть дальше У многих других proofofstake-сетей доля стейкинга превышает 50%, а у некоторых — 70%. При этом остается вопрос, что произойдет, если стейкинг станет настолько популярным, что начнет концентрировать риски. Если слишком много ETH окажется в небольшом числе протоколов ликвидного стейкинга, преимущества децентрализации proofofstake могут ослабнуть. По этой причине в сообществе Ethereum уже обсуждались возможные ограничения доли участия в стейкинге.