Рынок снова играет в ослабление доллара: золото и валюты развивающихся стран растут
Сводка рынка от ИИ
Новости формируют представление о возобновлении сделки на "слабость USD", обусловленной расширяющимся бюджетным дефицитом США, долгом выше $40T и ограниченной эффективностью выкупов казначейских облигаций, наряду с трехмесячным минимумом DXY и пятинедельным ралли золота. Однако рост доходностей на длинном конце кривой и более высокая подразумеваемая вероятность повышения ставки ФРС в октябре усложняют этот нарратив. В ближайшей перспективе позиционирование может благоприятствовать золоту и привязанным к сырью валютам EM, при этом волатильность ставок остается повышенной.
Степень влияния
● Высокая
Затронутые активы
NCCOGOLD2USD/USDT+0.16%
Инсайт ИИ · NCCOGOLD2USD/USDTИнсайт ИИ
▲ Бычий
Торговать
⚠️ Инсайты, сгенерированные ИИ, основаны на новостном контенте и предоставляются исключительно в информационных целях. Они не являются инвестиционной рекомендацией и не отражают позицию BingX. Торговля сопряжена с риском. Пожалуйста, торгуйте ответственно.
По данным Huo Xing Finance, 25 августа на рынках усилились опасения по поводу снижения курса доллара на фоне расширения бюджетного дефицита США, роста госдолга выше $40 трлн и программы обратного выкупа облигаций Минфина США. На этом фоне укрепились золото и валюты развивающихся стран. Золото растет уже пятую неделю подряд, а августовский прирост может стать крупнейшим месячным ростом с 1999 года; индекс доллара США на прошлой неделе опустился до минимального уровня за три месяца.
На прошлой неделе Минфин США повысил верхний лимит обратного выкупа долгосрочных казначейских облигаций с $2 млрд до как минимум $4 млрд и может задействовать около $1 трлн со счета General Account (TGA) для поддержки операций по выкупу. При этом доходность 30-летних U.S. Treasuries кратковременно поднималась до 5,34%, что, по мнению участников рынка, показывает недостаточность выкупов для компенсации долгосрочного давления со стороны бюджетных дефицитов, инфляции и увеличения предложения долга.
Параллельно рынок пересматривает ожидания по ставке ФРС: фьючерсы на федеральные фонды указывают, что вероятность повышения ставки в октябре выросла примерно до 56% — более чем на 7 п.п. по сравнению с неделей ранее. Ряд институтов отмечает, что без согласованной бюджетной поддержки текущая стратегия "ставки на ослабление доллара" вряд ли сформирует устойчивый тренд. В такой конфигурации от слабости доллара могут выиграть золото, сырьевые валюты развивающихся стран и сырьевые товары. Аналитики Deutsche Bank допускают, что золото способно превысить их целевой уровень $4 800 за унцию.
