CIMG Inc. завершила размещение на $13,5 млн — инвесторы оплатили сделку 207,7 биткоина
CIMG Inc. (NASDAQ: IMG) закрыла размещение акций, в котором расчеты проводились не в долларах, а в биткоинах. Сделка, завершенная 22 июня, принесла компании около $13,5 млн: было продано 900 млн юнитов по $0,015 за штуку. Каждый юнит включал одну обыкновенную акцию и варрант сроком на два года. Основными покупателями выступили инвесторы не из США, оплатившие приобретение 207,7 BTC исходя из условной цены $65 000 за монету.
CIMG наращивает криптоказначейство не через покупки на рынке, а принимая биткоин напрямую в оплату за долевой капитал — это иной формат взаимодействия публичной компании с цифровым активом. Текущее закрытие является частью более широкого Securities Purchase Agreement, который при последующих траншах потенциально может обеспечить до $650 млн валовой выручки, в значительной степени номинированной в биткоине. Реализация этого лимита зависит от будущих одобрений на выпуск дополнительных акций и новых закрытий.
Стратегия компании по накоплению BTC началась не сейчас. В сентябре 2025 года CIMG привлекла $55 млн в рамках private placement, продав 220 млн акций в обмен на 500 BTC — сделка закрепила позиционирование эмитента как публичной компании, аккумулирующей биткоин. К декабрю 2025 года совокупный объем биткоин-резервов CIMG достиг 730 BTC, что на тот момент оценивалось примерно в $46 млн. Поступление еще 207,7 BTC увеличивает показатель, хотя точный текущий объем зависит от того, выводились ли монеты с баланса на операционные нужды за прошедшее время.
Цена $0,015 за юнит подчеркивает микрокапитализацию эмитента, где число обращающихся бумаг измеряется миллиардами. Варрантная часть добавляет выраженную спекулятивную составляющую: двухлетний срок варрантов на компанию, активно накапливающую биткоин, дает держателям рычаговую ставку и на качество исполнения стратегии CIMG, и на траекторию цены BTC. Условная цена биткоина $65 000, использованная для оценки, фактически выступила согласованным "курс" обмена между акционерным капиталом и BTC именно для этого закрытия.
Модель CIMG находится на стыке корпоративных BTC-казначейских стратегий и альтернативных методов привлечения капитала. Подход с превращением баланса в аналог рычагового биткоин-фонда ранее популяризировала MicroStrategy (ныне Strategy), а CIMG исключает фиатное звено: инвесторы передают биткоин — компания выпускает акции. Для инвесторов за пределами США такая конструкция позволяет конвертировать биткоин-активы в акции эмитента, торгующегося на Nasdaq, без предварительного обмена на доллары, который в ряде юрисдикций может создавать налоговые события или регуляторные сложности. CIMG при этом получает BTC напрямую в казначейство без влияния на рынок, характерного для биржевых покупок.
Потолок в $650 млн по соглашению потребует значительных дополнительных авторизаций на выпуск акций — это означает голосования акционеров и рост рисков размывания долей. Уже по этому закрытию обращение пополнили 900 млн новых варрантов, а с учетом прежних раундов потенциальное размывание может быть существенным. При росте биткоина и переходе варрантов "в деньги" число акций способно резко увеличиться.
CIMG остается микрокап-компанией с ценой акции, измеряемой долями цента, и ее биткоин-резервы составляют значимую часть инвестиционного тезиса. При заметном снижении цены BTC баланс компании получает прямой удар, а в отличие от более крупных участников, применяющих казначейскую BTC-стратегию, у CIMG меньше операционной выручки, способной смягчить эффект.
