ВВП Китая во II квартале вырос на 4,3%, промпроизводство в июне прибавило 5,3%

Ежедневный обзор рынка акций КНР (A-share): ключевые события Макростатистика 1) Государственное статистическое управление (ГСУ): ВВП за первое полугодие составил 6"957,04 млрд юаней, рост на 4,7% г/г По предварительным оценкам ГСУ, реальный ВВП Китая в январе–июне достиг 6"957,04 млрд юаней (+4,7% г/г). Вклад по отраслям: первичный сектор — 315,22 млрд юаней (+3,7%), вторичный — 2"504,73 млрд юаней (+3,9%), третичный — 4"137,09 млрд юаней (+5,2%). По кварталам: в I квартале ВВП вырос на 5,0% г/г, во II квартале — на 4,3% г/г. К/к во II квартале рост составил 0,9%. 2) ГСУ: промышленная добавленная стоимость крупных предприятий в июне 2026 года выросла на 5,3% г/г В июне 2026 года добавленная стоимость промпредприятий выше установленного порога увеличилась на 5,3% г/г в реальном выражении (с поправкой на цены), что на 0,8 п.п. быстрее, чем месяцем ранее. М/м показатель прибавил 0,76%. За январь–июнь рост составил 5,4% г/г. 3) ГСУ: приоритет — усилить антициклическую и межциклическую настройку политики и ускорить формирование новых драйверов роста В ведомстве отметили, что в первом полугодии экономика в целом сохранялась в "разумных" пределах, шло укрепление факторов "нового качества" производительных сил, а высококачественное развитие продвигалось в направлении инноваций и улучшений. При этом сохраняются внешние факторы нестабильности и неопределенности, внутренние дисбалансы спроса и предложения заметны, а основу восстановления еще предстоит укрепить. На следующем этапе заявлена ориентация на курс "прогресс при сохранении стабильности" с повышением качества и эффективности: расширение внутреннего спроса, оптимизация предложения, обновление драйверов при оживлении существующих ресурсов, фокус на формировании сильного внутреннего рынка, ускорение выращивания новых источников роста, а также меры по стабилизации занятости, бизнеса, рынков и ожиданий для обеспечения улучшения качества экономики и разумного роста масштаба. 4) ГСУ: располагаемый доход на душу населения в первом полугодии составил 22"981 юань, +5,2% г/г номинально По данным ГСУ, в январе–июне среднедушевой располагаемый доход по стране достиг 22"981 юань, увеличившись на 5,2% г/г в номинальном выражении и на 4,2% г/г в реальном (с учетом ценового фактора). В городах показатель составил 30"126 юаней (+4,4% номинально; +3,4% реально), в сельской местности — 12"699 юаней (+6,4% номинально; +5,5% реально). Медианный среднедушевой располагаемый доход по стране — 19"036 юаней (+4,7% г/г), что соответствует 82,8% среднего значения. В городах медиана — 26"389 юаней (+4,0% г/г; 87,6% среднего), в сельской местности — 10"649 юаней (+5,9% г/г; 83,9% среднего). Здравоохранение и регулирование Национальная администрация медицинского страхования (NHSA) вновь провела консультации перед выпуском схемы группировки DRG/DIP Payment 3.0 Перед публикацией схемы DRG 3.0 регулятор организовал дополнительный круг обсуждений для усиления коммуникации и разъяснений. Встреча прошла с участием представителей Института исследований управления больницами при Национальной комиссии по здравоохранению, членов национальных технических групп по DRG и DIP, врачей и управленцев семи больниц (включая Peking Union Medical College Hospital, Peking University People's Hospital, Вторую аффилированную больницу Медицинского факультета Чжэцзянского университета и West China Hospital при Сычуаньском университете), а также экспертов по медстрахованию и представителей саммедиа-площадок. Цель — собрать широкий спектр отзывов и сформировать консенсус по реформе. (NHSA) Новости отдельных компаний и потоков капитала 1) Потоки "крупных" средств: лидеры притока и оттока По данным о движении крупного капитала, Changfei Fiber Optic возглавила список по чистому притоку — 1,382 млрд юаней. Далее следуют Hengrui Medicine, Giant Network, CATL и OmniVision. Наибольший чистый отток зафиксирован в Changdian Technology — 4,989 млрд юаней; далее — Huatian Technology, Biwin Storage, BOE и Jiangbo Long. 2) NIO вошла в капитал ChangXin Technology (CXMT) и нацелена на стратегическое партнерство по поставкам NIO стала стратегическим инвестором CXMT и обязалась подписаться на долю на сумму 158 млн юаней с локапом 18 месяцев. Компании планируют сотрудничество по автомобильной памяти LPDDR4X и LPDDR5X и заявляют о намерении выстроить стабильные и взаимодоверительные отношения в поставках. (Securities Times) 3) Kerun Pharmaceutical: в фазе III комбинированная терапия TROP2 ADC при раке легкого достигла первичной конечной точки Kerun Pharmaceutical сообщила, что ее дочерняя Kulun Botai достигла первичной конечной точки "выживаемость без прогрессирования" (PFS) в исследовании фазы III OptiTROPLung06. Испытывалась комбинация TROP2 ADC lurbinectedin и pembrolizumab в первой линии лечения PD-L1-негативного местнораспространенного или метастатического неплоскоклеточного немелкоклеточного рака легкого. Независимый комитет по мониторингу данных подтвердил статистически значимое и клинически значимое улучшение PFS по сравнению с химиотерапией плюс pembrolizumab; отмечен благоприятный тренд по общей выживаемости (OS) и приемлемый профиль безопасности. Компания планирует обсудить результаты с Центром оценки лекарственных средств NMPA. 4) HKC Corporation: налажены массовое производство и продажи Oxide LCD-панелей и панелей для ноутбуков 15 июля Huakai Holdings на платформе для общения с инвесторами заявила, что индустрия дисплеев развивается по нескольким технологическим траекториям, а компания придерживается стратегии сосуществования технологий. На базе a-Si TFT-LCD HKC первой в Китае добилась прорыва в технологии Oxide-бэкплейна поколения G8.6, что позволило перейти к массовому выпуску и продажам Oxide LCD-панелей и панелей для ноутбуков. С опорой на Oxide-бэкплейн компания продвигает R&D и массовое производство OLED-продукции и уже осуществила небольшие поставки собственных OLED-панелей для смартфонов. Mini LED-направление также развивается: заявлены массовое производство и продажи конечных Mini LED-продуктов. 5) Liguangke: компания не ведет бизнес, связанный с уличными сервисными роботами 15 июля Liangong Guangke (300557) указала на интерактивной платформе, что не участвует в проектах по роботам для наружных работ. Ее волоконно-оптические сенсорные системы применяются в нефтегазе, трубопроводах, электроэнергетике, туннелях и мостах. 6) Yingxin Development и Цзяочжоу (Циндао) создадут базу высококлассной индустрии памяти Yingxin Development сообщила о подписании соглашения о проектном сотрудничестве с городом Цзяочжоу (Циндао). Стороны планируют учредить совместное предприятие для кооперации в сегменте высококлассных чипов памяти. Yingxin Development намерена задействовать ресурсы листинговой компании и технологических дочерних структур для создания в Цзяочжоу интеллектуальной промышленной базы памяти, объединяющей R&D, упаковку, тестирование и производство модулей. Приоритет — передовая упаковка и тестирование NAND FLASH, LPDDR и DDR5, а также высокопроизводительные модули, с укреплением экосистемы поддержки отрасли. 7) Kangguan Technology обсуждает с Jiepao Xingchen планы улучшения AI-очков и других продуктов Kangguan Technology (001308) 15 июля сообщила на интерактивной платформе, что инвестировала 150 млн юаней наличными в приобретение доли в Jiepao Xingchen, стороны подписали Strategic Investment Agreement. Сейчас ведутся обсуждения планов улучшения продуктов, включая BFF Machine, электронные доски, косметические зеркала и AI-очки, также рассматривается совместная разработка новых инновационных продуктов.