Выручка AMD в дата-центрах выросла более чем вдвое — до $6,7 млрд на фоне падения игрового сегмента

AMD опубликовала квартальные результаты, наглядно показывающие, куда смещаются деньги в технологическом секторе. Выручка направления Data Center достигла $6,7 млрд — более чем вдвое выше $3,2 млрд годом ранее. Рост на 107% год к году стал ключевым драйвером внимания инвесторов. Игровой бизнес, напротив, просел. Выручка сегмента снизилась на 31% по сравнению с прошлым годом и составила $779 млн. На продажи консолей Xbox Series X/S, PS5 и Steam Deck давили повышение цен и дефицит компонентов. Скачок в дата-центрах AMD объясняется не только спросом со стороны традиционных облачных клиентов. Увеличение поставок процессоров EPYC и ускорителей Instinct поддерживает масштабное строительство инфраструктуры для ИИ, которое привлекает и неожиданных покупателей — в том числе бывших биткоин-майнеров. Core Scientific, ранее известная как компания, ориентированная на майнинг по модели proof-of-work, в июле 2026 года заключила с AMD 15-летнее соглашение, охватывающее 529 МВт ИИ-инфраструктуры. По оценке, за весь срок контракт способен принести около $14 млрд выручки. Core Scientific — не единственный пример. Совокупная стоимость контрактов в сфере ИИ и высокопроизводительных вычислений (AI/HPC), объявленных публичными майнерами биткоина, включая TeraWulf и Cipher Mining, к середине 2026 года превысила $70 млрд. У майнеров уже есть крупные площадки с энергетической инфраструктурой, системами охлаждения и недвижимостью, а переориентация этих активов под ИИ-нагрузки обеспечивает более предсказуемые денежные потоки, чем волатильная экономика proof-of-work. В игровом сегменте AMD ожидает снижение выручки более чем на 20% во второй половине 2026 года по сравнению с первой. Показатель $779 млн подчеркивает, что бизнес все сильнее конкурирует за ресурсы с направлением Data Center, которое приносит почти в девять раз больше выручки. Генеральный директор AMD Лиза Су обозначила дата-центровое направление как основной источник роста выручки и прибыли в дальнейшем. Уже в Q1 2026 выручка Data Center составила $5,8 млрд — на 57% больше, чем $3,67 млрд годом ранее. Последовательный рост до $6,7 млрд во Q2 подтверждает: темпы ускоряются, а не выходят на плато. Для инвесторов в крипто- и ИИ-секторе это меняет логику оценки публичных майнинговых компаний вроде Core Scientific, TeraWulf и Cipher Mining. Они все меньше выглядят как "чистая" ставка на биткоин и все больше — как гибридные инфраструктурные игроки, чья выручка зависит не только от цены BTC, но и от спроса на чипы AMD. Контракт на $14 млрд сроком на 15 лет дает уровень прогнозируемости, недоступный классическому криптомайнингу. Подписанные бывшими майнерами AI/HPC-контракты на $70 млрд означают, что часть капитала и энергетических мощностей уже не вернется в добычу биткоина. Это заметное перераспределение ресурсов может повлиять на дискуссии о безопасности сети, особенно по мере приближения следующего халвинга и дальнейшего сжатия маржи майнеров.