Euforia do mercado leva Shiller P/E do S&P 500 a 41,3, perto do pico de 1999

O Shiller P/E do S&P 500 subiu para 41,3, aproximando-se do nível de 44,2 registrado no topo da bolha da internet em 1999 e bem acima da média secular de cerca de 19. O indicador usa 10 anos de lucros ajustados pela inflação para reduzir distorções de curto prazo, como o impulso atual ligado a investimentos em infraestrutura de IA. Embora o P/E a termo esteja em torno de 21 vezes — apenas alguns pontos percentuais acima da média de 30 anos de 17,1 —, os lucros estão concentrados em poucas gigantes de tecnologia. O sinal, portanto, aponta para um risco de superavaliação estrutural no nível do índice.