NY連銀ウィリアムズ総裁、インフレ目標回帰は2028年に後ずれ　5月PCEは前年比4.1%

【BlockBeats】6月26日、米ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は、米インフレ率は政策目標の2%を大きく上回ったままだと述べ、目標回帰の時期見通しが従来の"来年"から2028年へ大幅に後ずれしたとの認識を示した。現行の金融政策スタンスについては、物価上昇圧力を抑えるうえで"十分に有効"だと強調した。 物価指標では、FRBが重視する個人消費支出（PCE）価格指数が5月に前年比4.1%上昇し、2023年4月以来の高い伸びとなった。2%目標を大きく上回る結果となり、市場では追加利上げ観測を一段と強める材料となっている。 ウィリアムズ総裁は、インフレ率が年末にかけておよそ3.5%程度まで低下し、その後は段階的に目標へ近づくとの見通しを示した。足元のインフレ要因として、（1）輸入関税の引き上げ、（2）中東情勢を背景とするエネルギー・コモディティ価格の上昇、（3）AI投資ブームに伴う特定のテクノロジー製品需要の急増、の3点を挙げた。AI関連投資は一時的に価格を押し上げる可能性があるとし、生産性向上の効果を待つことと、短期的なインフレ圧力の管理をどう両立させるかが重要だと警鐘を鳴らした。 景気と雇用については、米経済は底堅いとの見方を示し、成長率は今年と今後2年間がそれぞれおよそ2.25%になると予測。失業率は現在の4.3%から2028年にかけて4%へ低下する見通しだ。 シカゴ連銀のグールズビー総裁も、コアインフレは"高すぎ、望ましくない方向に動いている"と述べ、インフレ再燃が今年のFRBの最重要懸念になっていると指摘した。 先週のFOMC後に公表された見通しでは、19人の当局者のうち9人が今年少なくとも1回の利上げを想定。一方、フェデラルファンド（FF）金利の現行誘導目標は3.5%〜3.75%で据え置かれている。