Zcash 挖礦每兆瓦時收益達 727 美元，較比特幣高逾四倍

最新分析顯示，Zcash（ZEC）礦工每消耗 1 兆瓦時（MWh）電力，平均可帶來約 727 美元收入，遠高於比特幣挖礦的回報水平。以比特幣常用的 Antminer S23 Pro 計算，每 MWh 產生約 162 美元，意味 Zcash 的電力變現能力超過四倍。 數據來自 TheEnergyMag 的測算，並指出該水平亦明顯高於高效能運算（HPC）機房託管的參考值約 222 美元／MWh。後者是數據中心把機櫃容量出租予 AI 與雲端工作負載的典型收入水平，也是近年不少比特幣礦工轉型押注的方向。 推動差距的核心仍是價格。ZEC 近期在 800 至 890 美元區間交易，較多年低迷期大幅反彈；僅 2026 年其中一週便上漲 68.7%，足以令挖礦收益模型在短時間內改寫。 硬件方面，主要貢獻來自 Bitmain 的 Z15 Pro ASIC，專為保障 Zcash 工作量證明（proofofwork）網絡的 Equihash 演算法而設。2026 年初、在此輪價格升勢完全形成前，市場對每 MWh 的挖礦收益估算介乎 373 至 769 美元。現時約 727 美元處於區間上半段，反映礦工受惠於相對持續的價格強勢，而非單日飆升。 機構資金亦開始加注。Cypherpunk Technologies 被視為今年在 Zcash 挖礦基建上出手最進取的公司之一，於 2026 年 8 月 18 日完成 3,333 萬美元股權融資，並收購 4.2 gigasols per second 的算力。該筆交易令 Cypherpunk 擁有約佔 Zcash 全網絡算力約 18% 的份額。 Zcash 於 2016 年推出，主打私隱型數碼資產，透過 zeroknowledge proofs 技術隱藏交易細節。 不過，回報對幣價高度敏感。若 ZEC 價格下跌 50%，每 MWh 收入將回落至約 360 美元，仍高於比特幣現水平，但不再享有目前的三位數溢價。若回到 2024 年 ZEC 長期低於 100 美元的價位，Z15 Pro 的經濟性將大幅轉差，甚至可能淪為成本沉重的閒置設備。