Wintermute：比特幣ETF連續吸資，或反映機構趁市場轉向部署

據火星財經報道，Wintermute於8月11日發布報告指出，美國將於周三公布的CPI數據，將成為檢驗今輪利率重新定價能否延續的關鍵。隨着市場風險偏好回升，加密資產亦加入反彈。 數據顯示，美國現貨比特幣ETF連續五個交易日錄得淨流入，合共吸納8.535億美元，創4月中以來最佳單周表現。以太坊ETF亦連續第五周錄得淨流入，增加2.449億美元；在累計約11億美元流入中，BlackRock佔逾80%。 Wintermute稱，上述資金流入發生在交投相對偏低的背景下，行為更貼近機構進行組合配置，而非追逐動能的短線買盤，亦扭轉過去兩周"資金由比特幣輪換流出"的敘事。目前ETF需求正逐步由其他渠道供應作配合。 機構動態方面，Wells Fargo宣布將於今年秋季推出代幣化存款服務，初期聚焦美元—英鎊走廊，並在自家區塊鏈上運作，加入JPMorgan及Citigroup將結算基建上鏈的行列。監管層面，美國參議院多數黨領袖於周六清晨提出動議，尋求終止就《CLARITY法案》的辯論，程序性表決定於9月15日進行，需至少七名非共和黨參議員支持。 報告認為，ETF淨流入改善具鼓舞作用，但仍屬初步訊號；單周強勢不足以確認結構性轉變，因整體風險資產只是基於單一數據點完成重新定價。若周三CPI高於預期，令9月加息機率重新升破50%，或迅速削弱支撐本輪升勢的核心邏輯。 未來關注的催化因素包括：8月12日CPI、8月13日PPI、8月14日零售銷售數據，8月27日至29日Jackson Hole年會，以及9月15日就《CLARITY法案》終止辯論的表決。在ETF流入及數碼資產庫務活動能否於夏季餘下時間證明具備持續性前，市場仍宜保持審慎，即使交易行為正愈來愈接近機構化框架。