美國6月職位空缺降至三個月低位

美國勞動力市場再現降溫訊號。美國勞工統計局（BLS）8月4日公布的職位空缺與勞工流動調查（JOLTS）顯示，6月職位空缺降至735.9萬個，為3月以來最低，亦低於市場預期的744萬個；較5月的759.4萬個減少23.5萬個。 分行業看，職位空缺下滑並不平均。醫療保健業減幅最大，單月減少14.7萬個；休閒及酒店業減少8.6萬個。批發貿易減少7.4萬個，商業服務減少7.1萬個。 值得留意的是，招聘並未出現急挫。6月總招聘維持在530萬人次；總離職（包括辭職、裁員及其他離職）約540萬人次，整體變動不大。企業未見大規模裁員，更像是逐步收起"招聘啟事"。 市場焦點亦落在聯儲局取態。聯儲局過去近兩年密切觀察就業數據，以判斷勞動需求是否回復正常。今次數據較預期少約8萬個，或令聯邦公開市場委員會（FOMC）內部偏鴿派在討論減息、或至少淡化收緊措辭方面多一分理據。勞動市場轉弱往往壓低通脹預期，而通脹預期回落亦可能推前減息時間表；對目前的風險資產而言，減息預期幾乎是最核心的定價變數。 以比特幣為例，過往對流動性預期相當敏感：2020年升勢受接近零利率環境推動；2022年回撤則與數十年來最進取的加息周期同步。 從結構角度看，職位空缺已明顯跌穿不少經濟學家視為"就業市場大致平衡"的750萬個水平。行業分布亦添憂慮：醫療保健一直是疫後最具韌性的招聘領域之一，現時單月減少14.7萬個空缺，反映即使存在結構性人手短缺的行業，亦開始收縮擴張步伐。休閒及酒店業減少8.6萬個同樣具指標性，該行業在疫情封關期間受創最深，原本被視為最後才會冷卻的板塊。