Strategy美元流動資金增至66.9億美元　可支撐優先股息及利息開支約47個月

Strategy截至2026年8月23日的美元流動資金累計達66.9億美元，按現時開支水平計，可為公司支付優先股股息及債務利息提供約47個月的資金緩衝。 公司指出，66.9億美元流動資金分為兩部分：其一為51億美元的"USD Reserve"（美元儲備），資金用途受限，僅可用於支付優先股股息及債務利息；其二為新設的15.9億美元"USD Cash"（美元現金池），供一般企業用途，讓公司可用於收購、回購股份及營運支出等，而毋須動用受限儲備。 以優先股股息及利息合計計，公司每年相關支出約17.6億美元。按此推算，現有流動資金可覆蓋約47個月。上述計算假設未有額外收入、未再融資，且股息與利息安排維持不變。 此次流動資金提升主要來自8月17日至8月23日期間完成的集資行動。Strategy期間出售約1,826萬股MSTR普通股，集資約20億美元，資金其後分配至美元儲備、優先股回購及新增現金池。 在資本架構方面，Strategy於2026年6月採用"Digital Credit Capital Framework"（數碼信貸資本框架），將美元儲備政策制度化，並訂明何時及如何將比特幣變現以履行財務責任。公司表示，近期集資期間未有出售任何比特幣；框架雖允許為特定儲備建設目的進行有限度BTC變現，但今次公司選擇以發股方式全數支持流動資金安排。公司比特幣持倉維持約840,447 BTC。 該框架亦授權最多10億美元用於回購數碼信貸證券。 就證券收益而言，Strategy的浮息STRC優先證券目前年化收益率為12%。對STRC投資者而言，約47個月的覆蓋期為其提供更具體且可量化的安全邊際。 市場層面上，這次以發股籌集約20億美元的安排，透過新增發行約1,826萬股，對現有MSTR股東造成攤薄。公司以股權攤薄作代價，換取資產負債表風險下降，並維持比特幣庫存策略不變。