Strategy 回購 143.12 萬股優先股涉 1.364 億美元，美元儲備升至 51 億美元

Strategy（前稱 MicroStrategy）在截至 8 月 23 日的一周內，斥資 1.364 億美元回購 1,431,212 股自家優先股；同一時間，公司美元儲備增至 51 億美元，較一周前的 48 億美元上升。 公司表示，今次回購的股份為可變息 A 系列永久 "Stretch" 優先股，交易代號 STRC，年息股息率為 12%。交易屬於其 10 億美元 "Digital Credit Securities Repurchase Program"（數碼信貸證券回購計劃）之內。完成本輪回購後，STRC 優先股回購額度仍餘 5.166 億美元；此外，公司另有 10 億美元普通股回購授權。 資金來源方面，回購主要由公司透過場內配售（ATM）出售 A 類普通股（MSTR）所籌得。美元儲備在一周內增加 3 億美元，同樣由這些 ATM 股權出售所帶動。公司每周向美國證交會（SEC）提交的文件顯示，相關發售長期用於支持股息支付、回購及增加儲備。 比特幣持倉方面，Strategy 表示其持倉量維持不變，約為 840,447 枚 BTC，每枚成本約 75,385 美元。公司於 2026 年 6 月 29 日公布 "Digital Credit Capital Framework"（數碼信貸資本框架），將策略由以往單純淨發行（發股買比特幣）轉向更主動的資產負債表管理（發股回購其他股份及增加儲備）。 同時，"BTC Monetization Program"（比特幣變現計劃）授權在股權市場不利時，最多可出售 12.5 億美元等值比特幣，用作補充美元儲備或為回購提供資金；截至目前，公司仍未動用該選項。 公司指出，51 億美元的美元儲備有助其在市況回落時，毋須被迫出售比特幣，仍可履行 STRC 優先股 12% 股息支付責任；同時亦為在 STRC 於折讓水平交易、且公司認為可增厚每股價值時，提供持續回購的彈性。在優先股回購尚餘 5.166 億美元額度、以及 10 億美元普通股回購授權大部分仍未動用下，Strategy 仍有相當空間延續相關操作。市場關注的重點在於，股權市場能否繼續支撐 ATM 融資節奏，抑或公司最終需要啟動 12.5 億美元的比特幣變現方案。