監管收緊壓抑交易需求　南韓槓桿晶片ETF本月遭抽走近10億美元

南韓投資者本月從追蹤該國兩大晶片股的槓桿ETF撤出近10億美元，為近期ETF市場最戲劇性的「爆炒—急挫」週期之一畫上句號。這批產品在2026年5月底推出，主打對三星電子及SK海力士提供2倍槓桿敞口，上市即引發散戶追捧。約兩個月內，散戶累計投入約14萬億韓圜（約97億美元），相關基金合計資產規模一度膨脹至約280億美元。 由「破紀錄流入」到「八成回撤」的反轉亦來得急速。KODEX SK海力士單一股票槓桿ETF自6月23日高位回落逾80%；三星對應產品則較6月3日高位下跌約75%。7月底，南韓財長就產品保障不足公開致歉。其後監管部門把投資者最低現金門檻提高至3,000萬韓圜，暫停新產品上市，並限制散戶買賣相關基金。 監管措施落地後，槓桿ETF成交急凍，日均周轉較高峰期下挫逾90%。7月30日，相關產品合計成交額仍有12.45萬億韓圜；新規生效不久便跌破1萬億韓圜。以KODEX SK海力士為例，單日成交由1.3萬億韓圜降至8月3日的5,600億韓圜。 交易萎縮亦令南韓ETF整體市場出現降溫。槓桿產品原本長期佔據全市場最高成交量行列，當單一品類周轉突然蒸發九成，從做市商、券商到交易所的流動性生態都會受到衝擊。財長需出面致歉，亦反映既有審批流程未充分評估散戶在錯誤時間大舉湧入的風險。市場估算，槓桿ETF領域的累計虧損已達數萬億韓圜規模。