參議院趕「CLARITY法案」本周死線　加密監管關鍵法案料迎表決

美國參議院加密監管立法進入倒數。參議院多數黨領袖John Thune表示，仍預期《CLARITY法案》本周可在議場表決，惟距離8月休會僅餘少量立法日。參議院需在周五前採取行動，否則議員將於9月14日才復會。 按參議院程序規則，Thune必須在8月4日啟動程序時鐘，方可在8月6日就「是否開啟辯論」進行表決。該程序性表決需獲100名參議員中至少60人支持，法案及其修正案才可正式進入審議。截至周二，法案仍未列入官方議程，亦未提交終止辯論（cloture）動議。 能否湊夠60票成最大關卡。共和黨現有53席，意味至少需7名民主黨參議員倒戈支持。委員會層面顯示已有兩名民主黨人傾向支持，包括Ruben Gallego及Angela Alsobrooks；Chris Murphy、Chris Van Hollen及Jeff Merkley則於7月中公開反對，原因是合併草案刪去一項道德條款，而該條款曾被民主黨視為支持前提。 市場亦已反映難度上升。預測市場Polymarket顯示，《CLARITY法案》於2026年成為法律的機率降至約28%，低於2月高位的82%。Galaxy Research本周亦將其「通過落地」機率估算由50%下調至30%。 法案核心在於監管權限重新劃分：證監會（SEC）保留對投資合約及代幣化證券的監管；商品期貨交易委員會（CFTC）則獲授數碼商品現貨市場的全面監管權，屬重大擴權，因CFTC目前主要管衍生品，對現貨市場介入有限。 現行草案另設「祖父條款」：於2026年1月1日前已上市現貨ETF所涉及的代幣，將默認視為商品，涵蓋XRP、Solana、Litecoin、Hedera、Dogecoin及Chainlink。新項目亦可在毋須完成SEC全面註冊的情況下，每年集資上限提高至7,500萬美元，但需作出披露。摩根大通指出，單是這項安排已可能促使部分創投融資活動由離岸回流本土。 若本周窗口期錯失，並不代表法案在2026年「告吹」，但最終通過時間恐推遲至2027年——選舉陰影更濃的一年。期間監管空窗將由相關機構自行承擔，每次錯過期限都削弱市場對國會能在選舉周期僵局前交付完整框架的信心。 對交易員而言，短線訊號清晰：周五前若能完成成功的程序性表決，屬實質利好催化劑；若再度延誤，監管題材將轉趨沉寂，直至9月中才可能重啟。