印度據報9月試行代幣化企業債　以批發型CBDC完成結算

據路透報道，印度正籌備於9月測試首宗代幣化企業債發行，並把區塊鏈上的證券交收與央行數碼貨幣（CBDC）結算接軌。試點料先向小部分投資者開放，待運作驗證後才考慮擴大至更廣泛市場。 報道引述三名知情人士指，印度國有電力基建融資公司REC Limited計劃發行總額少於50億印度盧比（約5,700萬美元）的代幣化債券。試點或於9月在孟買舉行的年度金融科技活動上對外公布。 交易架構方面，試點據稱會以印度CBDC作為購買代幣化債券的支付工具，目標是把證券結算與付款結算串連成一套端到端流程，而非只把資產記錄上鏈、仍依賴傳統支付及交收系統完成轉移。 參與者或需同時持有兩個數碼賬戶：其一為由銀行提供的批發型CBDC錢包；其二為用於持有及記錄代幣化債券倉位的全新電子證券錢包。印度證券託管機構正開發名為"DEMAT 2.0"的系統，計劃以分布式賬本技術記錄債券持倉。報道並稱，印度儲備銀行（RBI）及證券市場監管機構（SEBI）正與託管機構合作推進，顯示相關監管與市場基建正為代幣化發行作配套。 時間表方面，代幣化債券據報設有約三個月的初始鎖定期。其後交易所預期可在12月前建立二級市場，推動產品由"只發行、不流通"的測試走向可交易安排。二級市場最終能否形成活躍成交、做市與交易規則如何設計，以及價格發現機制，仍有待後續細節落實。 截至報道刊出時，RBI、SEBI及REC未就相關計劃作出回應。由於尚未獲官方確認，發行規模、參與門檻、錢包架構及二級市場時間表等仍屬報道層面的安排，未必代表最終政策定案。市場後續焦點將落在"DEMAT 2.0"能否支援真實債券倉位記錄、批發型CBDC錢包與參與銀行的整合進度，以及RBI與SEBI會否就市場操守、結算最終性與二級交易規則發布更明確指引。